衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外反弹

　　4月27日周(zhōu)四，美国(guó)商务部(bù)经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际(jì)GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度放缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美国(guó)每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际(jì)GDP增长的项目主要有消费(fèi)者支出、出口、联(lián)邦政(zhèng)府、州(zhōu)和(hé)地方政府支出以及非住(zhù)宅固定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投(tóu)资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放缓(huǎn)的(de)主要原因是私人(rén)库存投(tóu)资回落(luò)以及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约68％的个人消费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高(gāo)于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为(wèi)连续第四(sì)个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库存的(de)变(biàn)化，拖(tuō)累GDP下滑(huá)2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再(zài)次(cì)升(shēng)温。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然(rán)略(lüè)低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是核(hé)心PCE连(lián)续第五次“击败”市场(chǎng)预(yù)期。

　　突(tū)发！“扣押(yā)一(yī)艘美国船只”

　　当地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称(chēng)，扣押了一艘(sōu)悬(xuán)挂马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在(zài)印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数(shù)人受伤，不明(míng)船只的行为违反了国(guó)际(jì)法。在伊朗船(chuán)只向海上(shàng)监视和救(jiù)援(yuán)中(zhōng)心(xīn)发(fā)送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中(zhōng)，不明船只(zhǐ)的(de)自动全球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当(dāng)局(jú)的许可下，海军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂着马绍尔(ěr)群岛的(de)旗帜航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称，美国海军表(biǎo)示(shì)，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军27日在(zài)阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立(lì)即释放这艘(sōu)油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴林(lín)的第五舰队在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水域时被(bèi)伊(yī)朗伊斯(sī)兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰总(zǒng)统“友好”通(tōng)话，美联(lián)储回应(yīng)未泄(xiè)密

　　俄罗斯(sī)媒体曝光的视频显示，美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄(é)罗斯人(rén)通(tōng)了电话。鲍威尔误认为对方是泽连(lián)斯基，回答了从通胀(zhàng)前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周四确认，鲍威尔(ěr)有过通话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认存在(zài)泄密问(wèn)题机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报(bào)自己是(shì)乌克兰(lán)总统。这(zhè)是(shì)一次友好的(de)谈话(huà)，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑战的时刻支持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的视频(pín)似乎经过编(biān)辑，无法(fǎ)确(què)认准确性。上述发言人还说，通(tōng)话事件已(yǐ)报交有(yǒu)关执法部门，出(chū)于对(duì)他们(men)工作(zuò)的(de)尊重，美联储(chǔ)不(bù)会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言(yán)论看似四平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就(jiù)是(shì)，骗子(zi)能通(tōng)过(guò)恶(è)作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能会导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质(zhì)疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基于美(měi)联储(chǔ)作(zuò)为主要(yào)央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔(ěr)等央(yāng)行高官的(de)言论通(tōng)常受到投(tóu)资者(zhě)和商界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注(zhù)，有时会(huì)引发股(gǔ)市波动。而且，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私(sī)下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认为(wèi)，联储官(guān)员的言论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握(wò)先机。

　　外界注意到，这次(cì)让鲍威尔上(shàng)当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出(chū)，两人(rén)这些年不止一次成功(gōng)骗取国外政客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通(tōng)话视频公之于众，就是为了恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息据两人公布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科和德国前(qián)总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中直(zhí)接问他(tā)们是不是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧(ōu)洲央行(xíng)行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注(zhù)宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国内外油价出(chū)现大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油(yóu)主力合约大跌(diē)5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特原油交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅(fú)均(jūn)不到(dào)1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在(zài)接受(shòu)期(qī)货日报(bào)记(jì)者采访时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外盘，海通期货能(néng)源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表示(shì)，一方面是由于近(jìn)期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让内外(wài)盘价差有(yǒu)所走弱。另一方面(miàn)是当前(qián)国内即将(jiāng)迎(yíng)来五一假(jiǎ)期(qī)，而目前国际市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很大(dà)不(bù)确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回(huí)调(diào)之际，市(shì)场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济(jì)衰退风险可能(néng)削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大(dà)压力，从(cóng)而推(tuī)动本(běn)周油价油价下跌(diē)。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前(qián)3月(yuè)份就曾因银行业危(wēi)机出现暴(bào)跌(diē)，此次美国银行(xíng)业风(fēng)险再次升(shēng)温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的(de)情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜(dù)冰(bīng)沁也表示，近日(rì)宏观(guān)情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和(hé)银行的财报和(hé)股价(jià)表现或显示银(yín)行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经济数据表现仍然(rán)欠佳，美国(guó)消费者信心(xīn)本月降至(zhì)去(qù)年7月以来的最低(dī)水平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后(hòu)市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风险(xiǎn)何时会消散？在杨安看(kàn)来，目(mù)前(qián)来看，美国银行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间内仍将不时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来(lái)加息窗口(kǒu)，对此投资(zī)者也高度关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影(yǐng)响整个金融(róng)市(shì)场的主要因素，这是投资(zī)者需要注(zhù)意的风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将公布加息决议，市(shì)场对(duì)美联(lián)储加息25个(gè)BP的(de)概率预测在80％以上(shàng)，并(bìng)且由(yóu)于(yú)近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的(de)高通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行(xíng)也将维(wéi)持(chí)加(jiā)息政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行(xíng)的担忧(yōu)加剧。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并(bìng)未大(dà)幅恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一(yī)长假(jiǎ)和(hé)美国(guó)夏季出行旺(wàng)季预计对于需(xū)求会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价(jià)仍(réng)将(jiāng)面临(lín)宏观情绪(xù)和基本面的博弈。

　　申万期(qī)货(huò)能(néng)化分析师(shī)董超也表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大(dà)影响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难以持(chí)续，后续的(de)减产(chǎn)将很快到来；此外在5月美联储加息后，宏(hóng)观(guān)面的悲观(guān)情绪或将逐(zhú)步消退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及(jí)美(měi)国产量的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月(yuè)油价整体即将维持(chí)区间振荡，振荡幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响(xiǎng)也(yě)会(huì)更(gèng)大。

　　在杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油超预期降库，且美国汽油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年年(nián)内剩余时段(duàn)供应紧(jǐn)张(zhāng)将是(shì)原油市场主基调，当然(rán)全(quán)球(qiú)经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市(shì)场带来的(de)担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价回落，中长期来看(kàn)油价(jià)或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏(piān)紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的(de)高硫燃料油、低(dī)硫(liú)燃料(liào)油(yóu)、沥青等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃(rán)料油(yóu)和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低硫燃料(liào)油的下挫主要还(hái)是受到(dào)油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发(fā)电旺季的临近，本月从(cóng)中东进口(kǒu)到新加坡的高硫燃(rán)料油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低点，环(huán)比(bǐ)下降三分之(zhī)二(èr)，但同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东(dōng)出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业发电(diàn)需求的(de)增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都将(jiāng)对亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方(fāng)面(miàn)，杜冰沁(qìn)表示，此前科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致部分船货延期，目前5月的(de)装(zhuāng)船(chuán)已(yǐ)经延迟(chí)至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在逐渐(jiàn)重启，但(dàn)由于开斋节整体进程较慢(màn)，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有(yǒu)所(suǒ)推后，对(duì)于亚(yà)洲低硫(liú)燃料油市(shì)场供应的(de)收紧(jǐn)也(yě)将延长，但同时低硫需(xū)求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑(chēng)下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体回升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系(xì)品种波动将主要受(shòu)到(dào)原(yuán)油(yóu)价格的影响，不(bù)过基(jī)本面差异还是(s机要邮寄档案怎么查询进度，机要邮寄档案怎么查询信息hì)会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整体表现将强(qiáng)于低(dī)硫燃料油。

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