财联(lián)社4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管(guǎn)部(bù)门正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调整产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开(kāi)发产品(pǐn)的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险(xiǎn)企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词组织保险行(xíng)业协会以及(jí)多家保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通险预定(dìng)利(lì)率分布(bù)、分红险预(yù)定利率和(hé)分红(hóng)水平等公司负债成本情况，以及降低责任准备金(jīn)评(píng)估利率对公司(sī)和行业的(de)影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业务退保、销售行为、市(shì)场竞争分(fēn)析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人(rén)寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人(rén)寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一位总精算师(shī)表(biǎo)示，各险企基本就降低责任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的(de)责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具体(tǐ)的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财(cái)联社记者表(biǎo)示，此次主要涉(shè)及新开发产品的定价(jià)利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行(xíng)业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预定(dìng)利率避(bì)免利(lì)差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券投资比(bǐ)例稳步提升，其他资(zī)产以非标资产为主、投资(zī)比例持续(xù)回落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利率(lǜ)中枢(shū)下行(xíng)，长(zhǎng)久期(qī)债券和(hé)优质非标(biāo)资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大(dà)。近年监(jiān)管按产品(pǐn)类(lèi)型调整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团(tuán)队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激(jī)产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词债成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望进一(yī)步强化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上(shàng)有过多次调整(zhěng)评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率(lǜ)均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原(yuán)保监会下(xià)发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急(jí)通(tōng)知》，全(quán)面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整为不(bù)超(chāo)过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世纪90年代(dài)末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力(lì)，险企销售(shòu)大(dà)量高负债成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大量对利率敏(mǐn)感(gǎn)的(de)低利润(rùn)产品；同时市(shì)场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表示，参(cān)考海外，低(dī)利率环境下，负债(zhài)端主要通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权益市(shì)场(chǎng)波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的(de)利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负(fù)债端(duān)成本。

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