投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能(néng)火热多久？

　　中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机公募基金提前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中国官(guān)网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司(sī)，微软、ADM等科技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数(shù)据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公(gōng)募基金主要集中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基(jī)金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指数为纳斯达克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全(quán)球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域(yù)加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数(shù)十亿美(měi)元，这(zhè)是(shì)AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投(tóu)资机会(huì)的投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金(jīn)关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处(chù)于主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱(qū)动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背后的产能扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支(zhī)撑(chēng)下，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋(qū中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机)势值(zhí)得期待，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业(yè)发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资(zī)标(biāo)的，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持(chí)的跟(gēn)风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的(de)也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道(dào)。

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