5月12日晚间，江铃(líng)汽(qì)车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公(gōng)开挂牌的江铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因(yīn)此背上了包袱(fú)。江铃重汽在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元。而且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾现(xiàn)金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此次(cì)交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年(nián)5月7日(rì)，江铃汽车曾(céng)披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界(jiè)500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股(gǔ)权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易(yì)股权出售征集到一名意向受让方，符(fú)合上述要求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关交易规则(zé)支付了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致(zhì)，就(jiù)出售交(jiāo)易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公司(sī)100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所(suǒ)需的政(zhèng)府(fǔ)审批事项未能(néng)在约定的时间内(nèi)完成，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前(qián)后耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败(bài)告终。需要(yào)提(tí)及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此(cǐ)次交易已经(jīng)是其历史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一(yī)次被重(zhòng)组。中(zhōng)国兵器装备集团及(jí)中国长安汽车集(jí)团有(yǒu)限公司，将太(tài)原重汽(qì)重组(zǔ)为太原长安重汽(qì)，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最终太原重(zhòng)汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销量为(wèi)439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽的净(jìng)资(zī)产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害pan>(chū)，江铃(líng)汽车(chē)进(jìn)入(rù)重卡(kǎ)领域(yù)的意图是实(shí)现商(shāng)用车(chē)全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产(chǎn)10万辆重型载货车、10万台发动(dòng)机(jī)的大型重卡企业(yè)，达(dá)产后(hòu)主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市场和客户洞察(chá)不足，经营状况并(bìng)不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部(bù)企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃(líng)重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再(zài)披(pī)露(lù)有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖(tuō)后腿，江铃重汽俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃(líng)汽车2020年财报数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关(guān)业务(wù)累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍然(rán)呈现(xiàn)亏损(sǔn)状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因(yīn)此，2021年(nián)后，江铃重(zhòng)汽停止了所有的(de)产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，在2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金(jīn)增(zēng)资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽(qì)车(chē)自身近年来日子也不太(tài)好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这三年内，其实现归母(mǔ)净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈(yíng)利状况(kuàng)尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就达到(dào)5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了(le)其当年的(de)净利润。而扣除(chú)非经常(cháng)性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的(de)扣非归母净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车(chē)在(zài)这两年现金流状况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年一季度(dù)，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年(nián)同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期下(xià)降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此(cǐ)次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和(hé)设备维(wéi)护等费用。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方面称(chēng)。

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