近期交易商(shāng)协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自(zì)律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接(jiē)连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券市场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融资工具承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调查发(fā)现，大(dà)连银(yín)行等多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易(yì)等违规(guī)行为(wèi)。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每(měi)日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银行、江西银行(xíng)和(hé)青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严(yán)或流于形式(shì)，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协(xié)会在日常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商协会网(wǎng)站披(pī)露，近(jìn)期在查处(chù)四平(píng)市城市(shì)发展投(tóu)资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案件时(shí)，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大证券(quàn)、富(fù)国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉(shè)及35家发行人和信用增绥化去年疫情 绥化是几线城市进机构(gòu)、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被(bèi)认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的原因包括低价包销多期债务融资(zī)工具，影响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务绥化去年疫情 绥化是几线城市(wù)融资工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他(tā)投资(zī)人(rén)的正常投标，违背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一(yī)定不(bù)良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和绥化去年疫情 绥化是几线城市自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性(xìng)、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场(chǎng)的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国(guó)有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应(yīng)的公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性竞争生态。

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