钠电(diàn)池产能规(guī)划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的(de)股(gǔ)价似乎(hū)已经(jīng)给出注脚(jiǎo)。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生(shēng)产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大(dà)议题(tí)莫(mò)过于跨界钠(nà)电池(chí)。

　　这个(gè)热门又(yòu)令人遐(xiá)想的(de)题(tí)材搭配公司(sī)释放钠电(diàn)池项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在(zài)2022年刺激着传艺(yì)科技股价迅速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭(jì)出“七连板”和“五(wǔ)连(lián)板”妖(yāo)股(gǔ)走(zǒu)势。然去年末(mò)以来(lái)，抛(pāo)“利(lì)好消(xiāo)息(xī)”催涨(zhǎng)股价的套路完(wán)全(quán)失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速(sù)腰斩。即(jí)便是3月(yuè)末扔出30亿元定增预案投建年(nián)产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也(yě)只(zhǐ)收获了短暂的上涨(zhǎng)，而(ér)后再未掀起(qǐ)波(bō)澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的(de)涨(zhǎng)跌折射的是市(shì)场对传(chuán)艺科技高(gāo)调跨界钠电赛道故事(shì)的怀疑(yí)：从(cóng)宣(xuān)布跨界到现(xiàn)在，时间不过10多月，规划产能已经(jīng)从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传(chuán)艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元的投资成本？巨头环伺、落(luò)地产能骤增、锂价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该(gāi)如何消(xiāo)化？过(guò)往投资计划频(pín)频“跳票”、实际效益与预期天差地(dì)别等(děng)“黑(hēi)历(lì)史(shǐ)”在前(qián)，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如(rú)何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电池同(tóng)时期萌芽，但由于钠(nà)电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量(liàng)密度较低(dī)，导致其(qí)研发进度大大(dà)落后于(yú)了锂电池。直到(dào)2020年后(hòu)，随着钠电关(guān)键(jiàn)技(jì)术完(wán)成(chéng)突(tū)破以及(jí)锂价(jià)不断飙升，钠电(diàn)才作为锂电“备胎”之一(yī)重回人们重视。尤其2021年7月(yuè)，宁(níng)德时代推出第一(yī)代钠离(lí)子(zi)电池，掀起钠(nà)电风潮(cháo)，并将(jiāng)风口带到(dào)了A股市场。

　　时值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠(nà)电(diàn)炒(chǎo)作如(rú)日中(zhōng)天之际，传(chuán)艺科技(jì)于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣布入局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资(zī)子公司江苏智纬电子(zi)科技(jì)有(yǒu)限公司（以下(xià)简称“智纬(wěi)电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股孙公司江苏传艺(yì)钠电科技有限(xiàn)公司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即(jí)涨停，当(dāng)日盘后公司迫不及待召开电话会议，向合(hé)计(jì)64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界钠电的各种细(xì)节。根据规划(huà)，传艺科技钠电(diàn)池项目中试线(xiàn)2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能2023年投(tóu)产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日K线图，来(lái)源：wind

　　有了钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价的前(qián)车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无意地“主(zhǔ)动”披露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公(gōng)司股价(jià)也往(wǎng)往在公告披露后(hòu)录(lù)得大幅上(shàng)涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界(jiè)钠电(diàn)池前10元(yuán)/股(gǔ)左右的温(wēn)吞股价，不到半年(nián)的时间已翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开始掉(diào)头向下，无(wú)论(lùn)其(qí)如何发布“利(lì)好”消息，股价也(yě)再难(nán)掀大(dà)风浪(làng)，反而(ér)随着时间的推移(yí)，迅速回落。截至(zhì)4月(yuè)20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经较高(gāo)点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公(gōng)司迫切召开电(diàn)话(huà)会(huì)并(bìng)在《投资者(zhě)关系(xì)活动记录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电池业(yè)务未来规划、技术水平(píng)等涉及公(gōng)司经营(yíng)的重(zhòng)大(dà)信息，但直(zhí)至(zhì)2022年7月9日才正式通(tōng)过《关于对深(shēn)圳证券交易所关(guān)注(zhù)函回复的公(gōng)告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科(kē)技及公司董事长兼总经(jīng)理邹伟民(mín)、时任(rèn)董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能(néng)“大跃进”，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　回看传艺(yì)科技股价“过山车”式上下，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结(jié)底还是(shì)其(qí)资金有限与钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹(pǐ)配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公(gōng)司(sī)定(dìng)增预案(àn)，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目(mù)建成后(hòu)，公司产(chǎn)能将达到(dào)10GWh。而(ér)根(gēn)据公司(sī)此前对交易(yì)所回复(fù)函和(hé)2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其(qí)中，土地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投(tóu)入(rù)的装修(xiū)及设(shè)备成本约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据传艺(yì)钠电官(guān)微消息，公司董事长邹伟民4月16日在公开场合(hé)演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐(zhú)步形成年产3万吨正(zhèng)极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解(jiě)液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始试产试销，6月底有(yǒu)望批量(liàng)生产。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产(chǎn)能规划，来源：传(chuán)艺(yì)钠(nà)电官微

　　若按邹(zōu)伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资金外(wài)，还需要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但现实是，传艺(yì)科技(jì)主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水平显然(rán)难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十(shí)亿的项目。

　　传艺科(kē)技主营输入类设备(bèi)和印制电路板（PCB）两(liǎng)大类消(xiāo)费(fèi)电子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括笔记本/台式机电脑键盘(pán)、触控模组和鼠标等(děng)输入(rù)类设备(bèi)及通讯用(yòng)板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断扩(kuò)大，营收(shōu)从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步(bù)，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈(yíng)利并未同步，上市当年(nián)公司归母净(jìng)利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司(sī)盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技(jì)业(yè)绩(jì)变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年，公司经营活动产生的(de)现金流量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货币(bì)资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿(yì)元乃至(zhì)94亿(yì)元以上(shàng)的(de)资金投资钠电(diàn)，钱从(cóng)哪里(lǐ)来？

　　在2022年7月9日给深交所的(de)回函中，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细披露过(guò)2GWh项目资金(jīn)来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有(yǒu)资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银(yín)行授信(xìn)未使用额度10.27亿元，足见其在投(tóu)资钠电(diàn)项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)给深交所(suǒ)的回函

　　很明(míng)显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准(zhǔn)备靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰(yǎng)仗银行贷款(kuǎn)。今(jīn)年3月30日公(gōng)司(sī)公告(gào)称，传艺科技及子(zi)公司(sī)拟向(xiàng)工(gōng)商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的(de)联合银团(tuán)申(shēn)请不(bù)超(chāo)过20亿元的(de)项目(mù)贷款，用于公司钠电池项目。根据最(zuì)新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银(yín)行已审批通过，参团银行处于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定对(duì)象发行股(gǔ)票预案(àn)》，拟募资不(bù)超过(guò)30亿元，其中的24亿元拟投入钠电(diàn)池制造(zào)二期项目，剩余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算(suàn)，二期5.5GWh项目(mù)总投资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年(nián)定增募投资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简单(dān)加总便(biàn)知，家底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上(shàng)述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外8GWh的项目资金来(lái)源，钛媒体(tǐ)APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电还有(yǒu)优势吗？

　　“今(jīn)年销售不(bù)低于10亿元，整个钠电池(chí)全供应链项目(mù)计划(huà)到2024年末全(quán)部竣工投产，达(dá)产达效(xiào)后，可实现年(nián)销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的钠(nà)电项(xiàng)目真(zhēn)如邹伟民在近日的演讲中所言(yán)照进现实，几年后公司营收将在当前基础上翻十(shí)几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显示，市场对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资金实力有限公司外，核心还在其大干(gàn)快上(shàng)后产能如何消化的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅迪等诸(zhū)多巨头在(zài)内，已纷纷发产品、量(liàng)产并大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道(dào)已然开始拥挤。

　　尽管就(jiù)披露的参数和性能来看(kàn)，传艺钠电的钠(nà)电池(chí)与巨头们不相上下，但宁德时代落(luò)地(dì)奇瑞(ruì)车(chē)型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大佬们(men)已(yǐ)经走在(zài)前面，率先(xiān)在两轮电动车和低速电(diàn)动车领域实现(xiàn)装车应(yīng)用(yòng)。而(ér)传艺(yì)科技除(chú)了(le)在岁末年初公告与中祥航业、江(jiāng)苏新能源、德(dé)博新能源签订项目合作(zuò)或(huò)战略合作协议外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用覆盖(gài)储能(néng)、低(dī)速(sù)电动车及(jí)电动工(gōng)具等(děng)多个领域”“公司(sī)钠离子电(diàn)池(chí)送(sòng)样(yàng)后客户的反馈普遍(biàn)较为良(liáng)好，并(bìng)已与多名(míng)客户签订了销售订单”“公司(sī)已与多家(jiā)知名两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工作”等进行(xíng)回复(fù)。至于具体的客户名称和(hé)订单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产(chǎn)能(néng)落(luò)地(dì)正数(shù)倍级增长。上(shàng)海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池(chí)项目落地产能有3GWh左右(yòu)，预计2023年落(luò)地产(chǎn)能(néng)将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资(zī)讯最新发布数据则称，到2023年底，预计钠电池(chí)产能将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预测，今年钠电池落地产能(néng)大(dà)幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池(chí)行(xíng)业产能利用率，钠(nà)电池落地的(de)产能中(zhōng)可以(yǐ)实(shí)现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场规(guī)模接(jiē)近40GWh。前期用(yòng)于两轮车的钠电池(chí)不(bù)到5％，后面成(chéng)本(běn)降下来才会有(yǒu)较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电池只会小批量应用到多元化(huà)场景。

　　然传艺科(kē)技(jì)却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电(diàn)池市场的绝大部(bù)分(fēn)份额。

　　来源：传(chuán)艺科技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录表(biǎo)

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙涨(zhǎng)的背景(jǐng)下(xià)作(zuò)为(wèi)“替代”而被推到(dào)台前(qián)的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续(xù)下跌会否影响钠电(diàn)池商业化(huà)进程的(de)讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中(zhōng)科(kē)院院(yuàn)士欧阳明(míng)高近日(rì)就表示：“钠(nà)电池能够起(qǐ)到对锂(lǐ)电(diàn)池的(de)平衡作用，平(píng)衡(héng)锂价，保证锂资源的(de)供(gōng)应(yīng)安全，不太可(kě)能(néng)成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子(zi)技术(shù)一(yī)定(dìng)要发展，因为(wèi)它(tā)是锂离子电(diàn)池的(de)一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电建设成本接近(jìn)，目前三元(yuán)钠电量(li1分钟前刚刚哪里发生了地震àng)产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元(yuán)/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大(dà)幅下(xià)降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池成(chéng)本基本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大(dà)幅下(xià)降，目前铁(tiě)锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格(gé)在(zài)20万以下(xià)时，锂电池对钠电池有明(míng)显(xiǎn)优势。”

　　当然(rán)，市场普(pǔ)遍认为钠电池还有降本的空间。兴储(chǔ)世(shì)纪总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉(sù)钛媒体APP，“待产业链完善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负(fù)极材(cái)料(liào)价格可(kě)降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电(diàn)池的理论BOM成(chéng)本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元(yuán)/吨(dūn)，钠离子电池的(de)成本优势就依然(rán)存在，并且随着技术不(bù)断发展、产业(yè)不断(duàn)成熟，钠离(lí)子电池的降本(běn)空间有望进一(yī)步打开，该(gāi)成本临界点仍有进一(yī)步(bù)下探的可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也(yě)称，明(míng)年钠电产(chǎn)业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的(de)成本(běn)拉开差距，接近铅酸电池的成本。但能量(liàng)密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价格在(zài)15万以上时，成熟(shú)后(hòu)的钠离子电池(chí)有一定优势；碳酸(suān)锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠(nà)离子(zi)电(diàn)池在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包(bāo)括传艺(yì)科技在内，诸多入局钠电池(chí)的企业都(dōu)言锂价下跌无碍(ài)钠电池(chí)商业化进程。但(dàn)随(suí)着锂价持续下降，钠(nà)电池利(lì)润率下(xià)降或(huò)也是必然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日(rì)的调(diào)研记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠(nà)电池定(dìng)价主要根据碳酸(suān)锂的价格，一般给到客(kè)户的价格(gé)比磷(lín)酸铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价(jià)会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力 过往项目频频“跳(tiào)票”

　　资金和产能(néng)消(xiāo)化之外，市场(chǎng)还(h1分钟前刚刚哪里发生了地震ái)担忧传(chuán)艺科技项目投(tóu)资的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军钠电领域雄心(xīn)勃勃(bó)，然而钛媒体APP梳理其过(guò)往投(tóu)资履历发现(xiàn)，传艺(yì)科技在(zài)投(tóu)资上缺乏长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票”甚至终止募投计划可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传(chuán)艺科(kē)技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中(zhōng)将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项(xiàng)目、轻薄型键盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目的实(shí)施地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业(yè)园(yuán)区核心(xīn)区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科技变为全资(zī)子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年(nián)12月(yuè)，IPO募投项目则再(zài)生变。公司终止(zhǐ)实施(shī)3D玻璃面板生产项目（已投入(rù)募资(zī)7445.13万元），并将该项目剩(shèng)余资金全部投入轻薄型(xíng)键(jiàn)盘生产项目的建设(shè)，并将后者的产能(néng)从1600万(wàn)台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资(zī)，定增募(mù)资6亿元(yuán)，其中(zhōng)的4.20亿元用于(yú)年(nián)产18万平方米中高端印(yìn)制(zhì)电路板建(jiàn)设项目(mù)。但次年6月，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地(dì)点由(yóu)江苏省高邮市(shì)经开(kāi)区凌波路(lù)33号改建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波路49号(hào)的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投(tóu)入(rù)募资(zī)2.41亿元(yuán)）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制造(zào)二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频(pín)变更募投计(jì)划的地点(diǎn)、资金乃至项目，直接(jiē)的后果就是(shì)原有(yǒu)的(de)投入打水(shuǐ)飘、投资效率低(dī)下(xià)以及建成(chéng)项目实际效益与预计天差(chà)地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄(báo)膜(mó)线路板(bǎn)生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿(yì)元(yuán)。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效(xiào)益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万(wàn)元和(hé)2599.93万元(yuán)。

　　而(ér)根据定增(zēng)方案，年产18万平方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产(chǎn)年实现营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年(nián)多时间过去了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项(xiàng)目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别(bié)为(wèi)-1091.61万(wàn)元(yuán)、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去(qù)甚远。

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