5月9日(rì)晚间，A股上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在(zài)筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司(sī)（下(xià)称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年金允智致命之旅演的谁末(mò)，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内(nèi)期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上(shàng)市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发行(xíng)股票并(bìng)在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审(shěn)核。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份昨晚(wǎn)发布的公告(gào)显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处于筹划阶段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意(yì)向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大(dà)连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示(shì)，根据《上市公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公司不存在关(guān)联关系(xì)。本(běn)次交易完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有(yǒu)公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本次(cì)交易(yì)预(yù)计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经此前披(pī)露的(de)招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通(tōng)过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力(lì)有望提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提(tí)供全(quán)技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内的数(shù)字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业(yè)务(wù)因验收(shōu)的大型政务项目成本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润(rùn)下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营(yíng)企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致(zhì)。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下(x金允智致命之旅演的谁ià)降2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场行(xíng)业占有率基础稳定，核(hé)心产品需(xū)求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一(yī)代产(chǎn)品布(bù)局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁(lìn)业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行(xíng)业(yè)的收入(rù)下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务(wù)上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收结算审(shěn)计(jì)等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融(róng)科技业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士认(rèn)为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而(ér)言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能(néng)力将(jiāng)进一步提升；对于文华财(cái)经而(ér)言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的(de)方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书》仅为(wèi)交易(yì)各(gè)方关于(yú)本次(cì)交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安(ān)排以交易(yì)各(gè)方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易(yì)最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值金允智致命之旅演的谁178亿元。

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