公募基(jī)金一季报募集披(pī)露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的(de)集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了(le)晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行(xíng)了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度(dù)均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河(hé)股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同(tóng)的(de)加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的(de)成功和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显(xiǎn)著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一目标的最重要(yào)保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期(qī)行业中寻找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期(qī)内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新兴成长是刘(liú)彦春管理的(de)规模(mó)最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是(shì)居(jū)民和中(zhōng)小企业(yè)，需要(yào)时间(jiān)修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总(zǒng)是关注宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位(wèi)运(yùn)作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭(xù)创(chuàng)、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情(qíng)对经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复(fù)苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施(shī)，接管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司进过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗行精(jīng)选和布局。未(wèi)来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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