随着3月(yuè)进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有所(suǒ)缓和。从(cóng)表象看，进(jìn)出(chū)口双(shuāng)双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万(wàn)吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去(qù)年3月提升3.85万(wàn)吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量(liàng)超预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过(guò)1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她(tā)看来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻璃和光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲(chōng)击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dàn)在一定程(chéng)度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家减少瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(shǎo)从国内厂家采购纯(chún)碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(bi瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢ǎo)示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶(jiē)段性受(shòu)阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随着国际能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能(néng)保持(chí)增长态(tài)势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去(qù)年(nián)高基数(shù)的基础上(shàng)进一步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际(jì)能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬(yáng)，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致(zhì)全球实体企业(yè)承(chéng)压，海外纯(chún)碱需求可(kě)能会(huì)受到一定影响。而(ér)国(guó)内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国(guó)内(nèi)纯碱需(xū)求表现(xiàn)或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背(bèi)景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略(lüè)有(yǒu)偏差(chà)，一(yī)部分原因可(kě)能(néng)是前(qián)期(qī)待发订单(dān)，一(yī)部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口(kǒu)利润上来(lái)看(kàn)，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要关注(zhù)纯碱出口(kǒu)目的(de)地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出(chū)口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同时也要留意出口(kǒu)周期的变化(huà)。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的(de)好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而(ér)已，也(yě)并一定(dìng)能够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全(quán)国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例(lì)相(xiāng)对有限(xiàn)，因此对于年度(dù)供(gōng)需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月(yuè)或数月，进出口(kǒu)超预期变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着能源价格下(xià)调，内外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进(jìn)口有继续增加(jiā)预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口(kǒu)贸易商(shāng)顺差或重回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成牵(qiān)制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲(bēi)观预期(qī)或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的(de)市场表现来看，出口走弱(ruò)的预(yù)期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来，未来(lái)出口的走弱(ruò)则(zé)更(gèng)加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内(nèi)需恢复有限(xiàn)的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重心下移(yí)会相对明(míng)显。

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