财联社(shè)5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本(běn)周四(sì)一度(dù)冲上乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么2080美元(yuán)/盎司一线，创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。A股(gǔ)方面，珠宝(bǎo)首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的(de)持(chí)续攀(pān)升，引来(lái)众多投资者的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金珠宝复苏(sū)节(jié)奏与弹(dàn)性优于(yú)预期(qī)，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基数(shù)下黄(huáng)金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月(yuè)后逐步进(jìn)入(rù)Q2同期低基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮眼(yǎn)的逻(luó)辑(jí)，刘越男等人(rén)拆解，其一，金(jīn)价(jià)稳(wěn)步上行预(yù)期提振长(zhǎng)期需(xū)求，存(cún)货增值提(tí)振(zhèn)毛利率，C端消费者黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区(qū)表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于(yú)黄(huáng)金(jīn)珠宝板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续(xù)性，德邦证券郑澄怀在5月5日研报中分析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美(měi)国经(jīng)济衰退的不确定性等(děng)因素均(jūn)有望对金价形成长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑。从国(guó)内消费复苏(sū)的节(jié)奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今年三四季(jì)度婚庆(qìng)旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看，龙(lóng)头公司有望凭借(jiè)精准(zhǔn)的产品定位，创新性的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道(dào)扩(kuò)张策(cè)略下，持续提升市场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳(wěn)兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块估值基(jī)本(běn)处于历史(shǐ)中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研(yán)究院(yuàn)甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出，预期国内金银(yín)珠宝市场规模未(wèi)来将(jiāng)稳步(bù)上升，将在2024年超(chāo)过90万亿元(yuán)，年(nián)复合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速度更(gèng)快(kuài)，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄(huáng)金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链来看，主(zhǔ)要(yào)包括(kuò)上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游环节(jié)的(de)附(fù)加值较高，盈利能力(lì)较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指出，下游零售环节同(tóng)样拥有较(jiào)高的毛利率水平(píng)，黄金品类零(líng)售毛乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可达(dá)到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加值高(gāo)，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠(qú)道(dào)建(jiàn)设以提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加(jiā)优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

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　　从竞争格局的角度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前(qián)十的集团中，除(chú)了(le)瑞士历峰集(jí)团、路易·威登集团(tuán)外(wài)其(qí)余(yú)8个均为国产品牌(pái)集(jí)团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司(sī)周大(dà)福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的CR10不(bù)断(duàn)提升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市(shì)公司包(bāo)括萃(cuì)华珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮(cháo)宏基、老(lǎo)凤祥(xiáng)和周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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