近期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施(shī)罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持见字如晤,展信舒颜，展信安的用法腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何(hé)基(jī)金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对(duì)中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基(jī)础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳(tàn)行(xíng)动变得(dé)越来(lái)越重要。转(zhuǎn)向电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全球(qiú)电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中(zhōng)，有许多(duō)公(gōng)司正在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该(gāi)公司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名(míng)来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领跑，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的(de)业绩(jì)，来自(zì)Wind的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较(jiào)多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包(bāo)括宁(níng)德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流出较多的(de)个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医药。见字如晤,展信舒颜，展信安的用法

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所(suǒ)处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它背后有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚(jù)焦磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池(chí)的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术(shù)出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不(bù)复(fù)。随着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不(bù)能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时(shí)代(dài)和(hé)电动车(chē)厂商的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华(huá)测(cè)检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅(fú)度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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