中国金融行业加(jiā)速对外开(kāi)放，外资券商们的2022年过得如何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家外资控股券(quàn)商中(zhōng)，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛(měng)进(jìn)，当年净利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商(shāng)”。相比之下，与摩根大通证券同期获批的(de)野村东方国(guó)际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿元。后(hòu)续两家外资控股券商(shāng)面临的“一参一控(kòng)”问题如何解(jiě)决，仍是(shì)业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热(rè)词。而透视各(gè)家外资(zī)券商在2022年的“打(dǎ)法”来看，依托于各自股(gǔ)东(dōng)资源(yuán)禀赋、深入财(cái)富管理(lǐ)成为其在中(zhōng)国展业的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏(kuī)损

　　对于(yú)国内各家证券公司来(lái)说，除了面临行业“二(èr)八分(fēn)化”的激烈态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场(chǎng)竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协(xié)公布各家(jiā)券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小年”，受制于市场行情(qíng)、成(chéng)立时间、牌照(zhào)资(zī)质等问题(tí)，9家共有(yǒu)5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元(yuán)）、星展证(zhèng)券(quàn)（-8274.58万元(yuán)）和汇(huì)丰(fēng)前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野(yě)村东(dōng)方(fāng)国际证券则延续自成立以(yǐ)来的亏损状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元亏损幅度继(jì)续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股东(dōng)增持而(ér)成(chéng)为外资控股(gǔ)券(quàn)商的汇丰前海证券，业绩较上(shàng)年出(chū)现明显进(jìn)步(bù)，但(dàn)仍(réng)然录得(dé)亏损：2022年实(shí)现营业收入5.04亿(yì)元，同比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年(nián)同期(qī)为(wèi)亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大(dà)和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得(dé)证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完(wán)成工商登记，正式展业时(shí)间不(bù)长。星(xīng)展证券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收入(rù)4773.93万元，同(tóng)比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万(wàn)元，亏幅太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询进一(yī)步扩(kuò)大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年受(shòu)市(shì)场(chǎng)影响，证券行(xíng)业营业收入(rù)普遍下降，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司建设成本(běn)、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与国内(nèi)大(dà)型券(quàn)商相比(bǐ)，外资控(kòng)股券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利(lì)薄”的情况，自(zì)营业务影(yǐng)响有限，因此(cǐ)影(yǐng)响2021年(nián)业绩的主要还(hái)是经纪、投(tóu)行等传统业务。

　　例如，瑞信证券在2022年(nián)年报中表示，其当(dāng)年投行业(yè)务(wù)手续(xù)费及佣金(jīn)净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减(jiǎn)，业务及管理费从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额(é)亏损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来的和尚太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询”念好了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共(gòng)有4家外(wài)资控股(gǔ)券商实现盈利，分别为摩根(gēn)大(dà)通证券（2.63亿元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高(gāo)盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证(zhèng)券均实现了营(yíng)收、净利润的双(shuāng)增长。

　　摩根大通(tōng)证券2022年(nián)实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实(shí)现净(jìng)利润2.63亿元，同(tóng)比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在(zài)2022年的(de)“券业小年(nián)”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员(yuán)工规模来看，截至2022年底，摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排(pái)名下游，但其业(yè)绩已跻身行业(yè)中游水平，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第(dì)三个完整会(huì)计年度。

　　公(gōng)开(kāi)信息显示，摩(mó)根大通(tōng)证券(quàn)于(yú)2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立合资证券公司(sī)。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰德等5家内资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让(ràng)其他5家内资股东(dōng)所持股权，成为摩根大(dà)通证券(quàn)唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大(dà)通(tōng)证券2022年经纪(jì)业务大爆(bào)发(fā)，实(shí)现手续(xù)费净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经纪业务团队成立已逾三年(nián)，2022年业务(wù)开(kāi)展和(hé)运作(zuò)取(qǔ)得(dé)进一(yī太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询)步(bù)进(jìn)展，新客户(hù)开发稳步推进。摩(mó)根大通证券充分利用全球化的(de)平台优势，整合(hé)集团资源，持续关注并开拓传统QFII投(tóu)资者以(yǐ)及新取(qǔ)得QFII牌照(zhào)的合格境外机构投资者，目标客群(qún)机构投资者队伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并

　　“一参一控”下(xià)或(huò)将取舍

　　除摩根大(dà)通(tōng)证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿(yì)元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是(shì)进入中国时间(jiān)最早(zǎo)的一批合资券商之一(yī)，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受让(ràng)两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年底(dǐ)，瑞银证券共(gòng)有正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年投行业务进步(bù)明显，当期实现手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在2022年完成了创(chuàng)业(yè)板注册制改革后的IPO保荐项目，积极筹备并(bìng)参与了沪深交易所互(hù)联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞(ruì)士信贷被(bèi)竞争对手瑞银收(shōu)购(gòu)。瑞信集(jí)团(tuán)和瑞(ruì)银集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式宣(xuān)布(bù)达成合(hé)并协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月瑞银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的(de)收购(gòu)交易(yì)预(yù)计(jì)在(zài)6月底前(qián)完成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两家外(wài)资控股券商(shāng)在中国展业(yè)情况，也将造(zào)成一定影响。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出具了带强调事(shì)项段(duàn)的(de)无保留意见(jiàn)审计报(bào)告：2023年3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与瑞银(yín)集团股份公司之间达成(chéng)协议和合并(bìng)计划，截止(zhǐ)报告(gào)日，上述协议和(hé)合(hé)并计划的完成(chéng)日(rì)尚不(bù)明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属(shǔ)控(kòng)股子公司(sī)，未来的运(yùn)营和财务业(yè)绩受到上述合并(bìng)可能产生的影响亦(yì)不(bù)明确，该事项(xiàng)表明存在(zài)可能导致对公司持续经(jīng)营能力(lì)产生重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性(xìng)。

　　瑞(ruì)信证券(quàn)前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券(quàn)，系证(zhèng)监会修订(dìng)《外商参股证(zhèng)券公司设立规(guī)则》后首家获批(pī)的合资证券(quàn)公司。2020年(nián)4月，证监会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向(xiàng)瑞信方正证(zhèng)券增(zēng)资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名为瑞信证券（中(zhōng)国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完成后(hòu)，瑞信(xìn)将全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞(ruì)信、瑞银合(hé)并，使(shǐ)得瑞银证(zhèng)券(quàn)和瑞信(xìn)证券将受同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管(guǎn)理规定》，证券公司股东以(yǐ)及股东(dōng)的控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人参(cān)股证券公(gōng)司的数量不得超过2家，其中控制证券公司(sī)的数量不得超(chāo)过(guò)1家。在面(miàn)临“一参(cān)一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和(hé)瑞信(xìn)证券的牌照或(huò)将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财(cái)富管理(lǐ)破(pò)局

　　过去几(jǐ)年里，“财富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”不难发现，依(yī)托于各自(zì)资源禀赋深(shēn)入财富管理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方(fāng)向(xiàng)。

　　例(lì)如，野(yě)村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管理业务在原有“大(dà)宗交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等(děng)业务持(chí)续推进(jìn)的(de)基(jī)础上，新(xīn)增了(le)特色投(tóu)资(zī)咨询服务（如ESG行业咨(zī)询(xún)）、上市公司大宗减持服(fú)务、集团间跨境业(yè)务联动(dòng)等(děng)多种业务模式，通过服务手段的增加及(jí)优化，为客(kè)户提供多维度、一站式(shì)的综合(hé)性金(jīn)融解决方案。

　　后(hòu)续，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券(quàn)财(cái)富管理业(yè)务将定位(wèi)于“中国高端财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设、中后台支持(chí)以及集团(tuán)跨境合作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞争力，持续为中国投资者提供具有野村(cūn)集(jí)团特色的高质(zhì)量(liàng)财(cái)富管理服务。

　　在(zài)完成(chéng)高盛(shèng)集团(tuán)全资持股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转让协议》，受让(ràng)北京(jīng)高华的所有(yǒu)业务。2022年5月，高(gāo)盛(shèng)高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品业务的业(yè)务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京高(gāo)华(huá)完(wán)成(chéng)业务(wù)迁移工作。

　　高盛高华表示，其将持续以资产(chǎn)配置为核(hé)心进(jìn)行新产(chǎn)品和服(fú)务的研发工作，进(jìn)一步(bù)赋(fù)能(néng)部门为在岸客(kè)户(hù)提供财富(fù)管理综(zōng)合解决方案(àn)，丰(fēng)富客户产品种(zhǒng)类(lèi)选择，开展境内私人财富管(guǎn)理平台(tái)未来(lái)战(zhàn)略(lüè)规划，并进一步拓展(zhǎn)境内(nèi)产(chǎn)品平台(tái)。

　　与此同时，高(gāo)盛高华将持续推进私(sī)募股权基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代(dài)销(xiāo)第(dì)三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场的机会。

　　另外，依(yī)托(tuō)于外(wài)资(zī)股东打造私人财(cái)富管理业务，这在(zài)具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管(guǎn)理部，负责(zé)公司高(gāo)净值(zhí)个人(rén)客户(hù)综合(hé)财富(fù)管理业务的运作。私(sī)人财富管理部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致力为高净值和超高净值客户及其家(jiā)族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服(fú)务，为客户(hù)实现(xiàn)其投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出(chū)家族信托资讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战略(lüè)合(hé)作(zuò)。同时(shí)，瑞(ruì)银证(zhèng)券在(zài)2022年重(zhòng)启(qǐ)深(shēn)圳分(fēn)公司财富管理业务，依(yī)托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举措，致力于发(fā)展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示(shì)，其财富管理(lǐ)部秉持着为(wèi)客(kè)户进行全方位资产(chǎn)配置(zhì)和满足(zú)客户全生(shēng)命(mìng)周期财(cái)富管理(lǐ)的理念，进一步完(wán)善投资(zī)解决方案和(hé)财(cái)富规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩充现(xiàn)有架(jià)上策略，精(jīng)选上架(jià)多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策略下提供差异化选(xuǎn)择及(jí)多元化(huà)的投资(zī)方案。

　　外资券商队(duì)伍(wǔ)不断扩大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对外开放(fàng)的力(lì)度不断加大(dà)，各外资(zī)金融(róng)机(jī)构加速了(le)在境内设立控股(gǔ)券商的(de)进程(chéng)。

　　今年1月，渣(zhā)打(dǎ)证券获批(pī)准设立(lì)，公司注(zhù)册地为北(běi)京(jīng)市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务(wù)范围包括证(zhèng)券(quàn)经纪、证(zhèng)券(quàn)自营、证(zhèng)券承销、证券资产管理（限于(yú)从(cóng)事资产证(zhèng)券化业务）。

　　值得(dé)关注(zhù)的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独(dú)资(zī)证券公司。就监(jiān)管批(pī)复(fù)信息来看，渣打证券由(yóu)渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限公(gōng)司(sī)全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿元(yuán)人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内(nèi)，目前国内的外(wài)资控股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证(zhèng)券、渣(zhā)打证券均为(wèi)外商(shāng)独资券商。从(cóng)数量(liàng)上来看，外资控股券商已成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资券(quàn)商的设(shè)立申请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法巴证券、日兴证券、青岛意才证(zhèng)券等多(duō)家外资券商的(de)设立申请(qǐng)仍(réng)处于证监会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴证(zhèng)券(quàn)和青岛意(yì)才(cái)证券已(yǐ)获第一次意(yì)见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底，证(zhèng)监会主(zhǔ)席易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东(dōng)方汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大(dà)宏(hóng)利金融(róng)、新加坡淡马锡、德国安联保险、意大利联合(hé)圣(shèng)保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等(děng)国际金融机构负责人。

　　来访的(de)国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负责(zé)人普遍表示，此次(cì)来华亲身(shēn)感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜(qián)力和活(huó)力，坚定(dìng)看好中国经济(jì)和中(zhōng)国资本市场发展(zhǎn)前景。近(jìn)年来(lái)中国资本市场(chǎng)对外(wài)开放稳步(bù)推进，为(wèi)国际金融机构和(hé)全球(qiú)投资者带来了(le)实实在在的机(jī)遇。各(gè)金融机构(gòu)高度重视(shì)中国市场，将继续与中(zhōng)国深化(huà)合作，积极(jí)拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来自外资券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷纷感受到了(le)挑战和机遇。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构(gòu)来华展(zhǎn)业便利(lì)度不断提(tí)升，经(jīng)营范围和监管要(yào)求实(shí)现(xiàn)国民待(dài)遇(yù)，外资(zī)券商、资产管理机构等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证(zhèng)券市场，对本土证券(quàn)公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市(shì)场竞争(zhēng)所(suǒ)形成的(de)冲击，也带来了通过与国际金(jīn)融机构直接合作促进业(yè)务(wù)发展(zhǎn)、提升管理(lǐ)水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券也(yě)表(biǎo)示，当(dāng)前证券行业集(jí)中度稳中有升，头部券商竞争优势更趋明显，业务多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融科技(jì)对行业发展理念(niàn)的变(biàn)革和重塑不断深化，外资(zī)券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券(quàn)行业竞争(zhēng)新格局正加速演(yǎn)变。

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