5月9日晚间，A股上市公司金证(zhèng)股份发布(bù)的一则(zé)公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹(chóu)划发行(xíng)股份及支(zhī)付现金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时(shí)募集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件(jiàn)商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华财(cái)经的(de)第一(yī)次(cì)IPO之旅(lǚ)要追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交(jiāo)招股书，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创(chuàng)业(yè)投资亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上(shàng)市规则(zé)（2023年(nián)2月(yuè)修订）》等(děng)相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发(fā)生(shēng)变化，且不存(cún)在(zài)实际支配公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计(jì)不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文华(huá)财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股(gǔ)份(fèn)，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜对文(wén)华财(cái)经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域(yù)服(fú)务商，金证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所(suǒ)、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢、全产品线(xiàn)解决方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收入(rù)较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持平(píng)。报告期内，数字(zì)经(jīng)济业务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业(yè)业务(w亡羊补牢告诉了我们什么道理 二年级，亡羊补牢告诉了我们什么道理呢ù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份(fèn)认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司(sī)在(zài)证券市(shì)场行业占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产(chǎn)品布(bù)局、积极(jí)推进项目(mù)上线验(yàn)收。二是在资(zī)管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核(hé)心产品和(hé)技术(shù)上形成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技(jì)园租赁业务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财经，但文华财经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交易对价等。公告(gào)显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购(gòu)买其持有的文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各(gè)方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义务以及各项安排以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正式(shì)交易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风(fēng)险提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的内部(bù)决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可(kě)正式实施(shī)，本次交(jiāo)易最(zuì)终能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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