投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等因素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金(jīn)提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价回(huí)落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再(zài)次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的(de)工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基(jī)金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了(le)英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关(guān)概念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从公募(mù)基(jī)金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的(de)公(gōng)募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资(zī)海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗斯(sī)拉(lā)、META等多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员(yuán)郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的(de)业绩(jì)远超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片所(suǒ)在(zài)数据中心业(yè)务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何(hé)把握投资(zī)机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科技股公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应(yīng)用核(hé)心(xīn)竞争力(lì)的公司将会成为(wèi)未(wèi)来最(zuì)有潜(qián)力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)已具备这(zhè)些特质，他们的(de)中长期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业(yè)成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月(yuè)中(zhōng)旬一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一(yī)段时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表(biǎo)示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)产业周期(qī)尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发(fā)展趋(qū)势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差异。在(zài)操(cāo)作中(zhōng)，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗>投资者(zhě)除(chú)了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标的，确(què)保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持的(de)跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能(néng)会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配(pèi)置，不要将资金全押一个赛道。

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