今年以来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金销售机构居(jū)多，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之(zhī)间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集(jí)终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么金(jīn)也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止合计(jì)7家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独(dú)立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系的(de)基金公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎(hū)每(měi)月都会和基金代(dài)销机(jī)构解(jiě)除合(hé)作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来(lái)看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增(zēng)效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基(jī)金(jīn)公司终止与销售机构的(de)合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销(xiāo)售机构主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也(yě)加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力(lì)较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管的(de)处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核(hé)的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金(jīn)公司(sī)希望能(néng)有销售能力强的机构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募(mù)基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金(jīn)、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益(yì)基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明(míng)显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳三生三世枕上书白滚滚的真身是什么，三生三世枕上书中白滚滚的真身是什么前海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限公司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代(dài)销机构(gòu)由于经营困难等(děng)原因，主动注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由于(yú)违(wéi)规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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