为了让自己的(de)限售股解禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最近，中国(guó)证监会(huì)网(wǎng)站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时(shí)为新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公(gōng)司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续自己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市(shì)场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德(dé)平信息披露违法(fǎ)违规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制(zhì)人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广(guǎng)投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的(de)证券账(zhàng)户并联合其他市(shì)场资金在二级市场买入并(bìng)交易(yì)“新美星(xīng)”，且(qiě)在(zài)后(hòu)续操作(zuò)中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛明(míng)土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易(yì)决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据(jù)监(jiān)管披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)，控(kòng)制35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价(jià)，然后(hòu)出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日(rì)有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量(liàng)占市(shì)场申卖量比例超20％的交易日有11天，峰值(z数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义hí)达到37.66％。账户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本(běn)的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买入成(chéng)交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)数学集合符号大全图解，数学集合符号大全及意义累计(jì)上涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初(chū)增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星”。在此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在(zài)案证据不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托(tuō)理财(cái)关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情(qíng)况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户(hù)组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀(xiù)芳资金后(hòu)部分用于偿还(hái)债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李传武账户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可(kě)黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德平对(duì)黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀(xiù)芳(fāng)系独立法律主(zhǔ)体，即(jí)便(biàn)夫妻或一(yī)致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存(cún)在不当行为，不应推(tuī)定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责(zé)任。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也(yě)就是(shì)否合谋(móu)、部分账户的控制关系(xì)、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)。

　　对此，证监会回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其(qí)代理(lǐ)人的(de)主要(yào)陈述意(yì)见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与(yǔ)、多个环节(jié)实施(shī)、环(huán)环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在(zài)案证据(jù)可以证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过二(èr)级市场交易(yì)影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)会(huì)向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价(jià)的(de)意图和(hé)目标(biāo)，共同(tóng)商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和(hé)责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公(gōng)司的合作(zuò)，知道蒋(jiǎng)维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)上述(shù)行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外(wài)，关于何(hé)德平信(xìn)息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时(shí)总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分(fēn)股票(piào)继(jì)续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露(lù)违法，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽(zé)广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生重大影响(xiǎng)，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户(hù)流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持(chí)资金和减持所得(dé)系家(jiā)庭(tíng)共同财产(chǎn)，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星(xīng)股票。当事人(rén)所提相关(guān)理(lǐ)由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如实(shí)告知(zhī)上市(shì)公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信息(xī)披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。

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