今年以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基金公(gōng)司(sī)发布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告(gào)之日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基(jī)金的(de)开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基(jī)金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销售机构的(de)合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐnggrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也(yě)表示，基金公司终止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是市(shì)场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基(jī)金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是(shì)前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各(gè)有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形(xíng)成显著护城河(hé)，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近(jìn)年来，马太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排(pái)在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟(gēngrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译)1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售(shòu)行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决(jué)定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服(fú)务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未(wèi)来(lái)基(jī)金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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