公募(mù)基金(jīn)一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进(jìn)入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓(cāng)位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shō熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了u)益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末的基金(jīn)规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　<熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了img alt="基金一季报密集披露，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191805862.png">

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段时间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生，并将长期复合(hé)回(huí)报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的(de)基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时(shí)间修复资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正确(què)的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏(hóng)观数据，多看看微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三安光电、海康(kā熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了ng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性(xìng)危(wēi)机，但各国政府较为迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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