投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收(shōu)盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司(sī)在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司(sī)，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司(sī)也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的(de)股票(piào)型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达(dá)在某些方面(miàn)有业务上(shàng)的合(hé)作。从(cóng)公募基金一季度(dù)末(mò)的数据来看，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集(jí)中在能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解(jiě)决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革命(mìng)最新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起(qǐ)良好商业模式的(de)公司与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞(jìng)争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最有潜力(lì)的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具(jù)备这些特质中国哪里的莲子最好吃，他们的(de)中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导(dǎo)体(tǐ)作(zuò)为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其(qí)上(shàng)涨并未(wèi)得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但也(yě)很(hěn)难(nán)说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从(cóng)未来(lái)的一段时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且(qiě)空(kōng)间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大热(rè)必死、均值回(huí)归(guī)的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对(duì)低(dī)位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者(zhě)除了(le)关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng中国哪里的莲子最好吃)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握(wò)核心技术、真正具(jù)有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保(bǎo)产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支(zhī)持(chí)的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道。

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