投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股(gǔ)价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关(guān)概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在(zài)某(mǒu)些(xiē)方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度(dù)末的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单(dān)。

　　直接或(huò)间(jiān)接持(chí)有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度(dù)末(mò)规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科(kē)技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是(shì)广发全球精选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以(yǐ)来，微(wēi)软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办(bàn)公(gōng)套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资。作为(wèi)一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一(yī)季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注的(de)焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业(yè)发展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力(lì)的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上(s朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积hàng)旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业(yè)整体仍(réng)处于(yú)主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基(jī)本(běn)面(miàn)支撑的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪(hóng)告(gào)诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务(wù)快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张(zhāng)信(xìn)息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细观察，“就A股的过(guò)去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投(tóu)资与产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在相对低位或调(diào)整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适(shì)的(de)价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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