看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布(bù)的(de)4月美国制(zhì)造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯(kū)分八千米多少公里水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项(xiàng)指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的(de)警报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格创去年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利(lì)率(lǜ)更敏感的(de)2年期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平(píng)日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一(yī)再(zài)表态支持(chí)继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全周(zhōu)累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属(shǔ)总体继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全(quán)周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担(dān)忧压顶，未能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基(jī)准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了(le)3700个基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率政策做出(chū)进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统(tǒng)府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上(shàng)因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造(zào)成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美(měi)国(guó)总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援(yuán)引美联社报道(dào)，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直在(zài)媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广(guǎng)播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加(jiā)息。另(lìng)一方面，国内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于(yú)2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前国(guó)内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去(qù)库(kù)不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市(shì)场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟滞，令港口去库(kù)存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际消(xi八千米多少公里āo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前(qián)来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正(zhèng)常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对于(yú)植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港(gǎng)，以及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是(shì)每个月维(wéi)持在24万吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油(yóu)的(de)进口盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端(duān)带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿大新一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场的(de)菜籽和(hé)菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累库情(qíng)况和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周(zhōu)初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致八千米多少公里周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后其他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万(wàn)吨/周大幅(fú)回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价(jià)格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油(yóu)的消费(fèi)替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲(sì)料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行(xíng)了(le)一波交易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边(biān)际变化(huà)和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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