在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去(qù)库存(cún)进展又如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一(yī)季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上作出(chū)一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报(bào)记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨之间(jiān)形(xíng)成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了电池厂商们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在(zài)国(guó)轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业(yè)今年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电(diàn)池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大(dà)起大(dà)落(luò)在市场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小(xiǎo)时(shí)经(jīng)过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价(jià)又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关(guān)口，在近期(qī)才有明(míng)显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在4月27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合(hé)理(lǐ)，国轩高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段，储能行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标(biāo)的阶段，第三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能大规(guī)模交付会带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价(jià)格(gé)预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格下(xià)降，对(duì)于(yú)电池厂商(shāng)的毛利(lì)率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面(miàn)来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在(zài)宁德时代与亿(yì)纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于较为合理增长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能(néng)扩张(zhāng)。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正(zhèng)极(jí)材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池(chí)项目等多个项(xiàng)目相继投产(chǎn)。据规(guī)划，国中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一季(jì)报显示(shì)，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存(cún)货(huò)占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能(néng)力，因此其外(wài)购(gòu)仅补(bǔ)充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高科(kē)中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省存(cún)货(huò)水位下(xià)降(jiàng)，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季(jì)度报告显示，其库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到(dào)640中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)提到，库存(cún)已(yǐ)恢复至健(jiàn)康水平，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期(qī)在一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去(qù)库存(cún)，生产材(cái)料(liào)均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极和电解液库存(cún)周(zhōu)期大幅下(xià)降至(zhì)7天左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化(huà)需(xū)要(yào)一(yī)个(gè)月(yuè)时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔(gé)膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库(kù)存极(jí)低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下游需求(qiú)恢复(fù)，将带(dài)来强烈(liè)补库需求。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在去库存的(de)过(guò)程中，国(guó)轩高科(kē)也在积极(jí)尝试“出(chū)海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐(fá)，收购博(bó)世(shì)集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始(shǐ)改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地(dì)化运营(yíng)。其年报显示(shì)，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预(yù)计，储(chǔ)能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今年预计增速将会比动(dòng)力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一(yī)观点。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行业(yè)今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储市场需(xū)求预计会在下半年(nián)放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方面，今年(nián)一季度(dù)处于(yú)招标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增长幅度(dù)达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业的(de)空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量(liàng)的领域，不存(cún)在需(xū)求(qiú)疲(pí)软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单(dān)状况(kuàng)看来是供(gōng)不应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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