今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。而从(cóng)机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上(shàng)述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全(quán)部(bù)份额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金(jīn)销售合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终(zhōng)止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会(huì)很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维护(hù)成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据(jù)该(gā600毫升等于多少斤水，800ml是多少水i)负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相(xiāng)当一(yī)部(bù)分达不(bù)到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其600毫升等于多少斤水，800ml是多少水是蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还(hái)是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构(gòu)监督管理办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富(fù)基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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