近期市场风(fēng)向变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时(shí)大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动(dòng)。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（S人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思chroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球各国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价(jià)值链的供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要(yào)地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的(de)国家之(zhī)一(yī)。以充电(diàn)桩为人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思例，中国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产(chǎn)商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业全球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下(xià)，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食(shí)品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国(guó)中免加仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度(dù)方(fāng)面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思计36家(jiā)动力电池企业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看，根(gēn)据中国(guó)汽(qì)车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多(duō)的(de)其它个股还(hái)包括宁德时代、工(gōng)业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱(tuō)碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他(tā)们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代(dài)和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银行、美的集(jí)团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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