随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报披露拉(lā)开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓换股以及对(duì)后市看法跃然纸上。

　　银(yín)华基(jī)金李晓(xiǎo)星在(zài)一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，看好半导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为(wèi)AI 产业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应(yīng)用(yòng)场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入(rù) AI 或数字(zì)经济等热门概念的创新，以及半导体(tǐ)和制造(zào)业正经历触(chù)底(dǐ)反弹的复苏(sū)，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要(yào)赛(sài)道耕耘，深挖(wā)基本面扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王睿等(děng)人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域(yù)的密切(qiè)关注(zhù)，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙(lóng)头(tóu)新进成为(wèi)第(dì)一大重仓股

　　李晓星(xīng)一季度(dù)大幅调入AI相(xiāng)关概念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金来看(kàn)，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其(qí)中，银华中小盘(pán)精选(xuǎn)、银华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定开、银华丰享一年持有、银(yín)华心选(xuǎn)一年持有A 在今年一季度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅(fú)度(dù)最大的是银华心选一年持(chí)有A，较去年底下降了(le)4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期、银(yín)华心(xīn)享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年(nián)持有(yǒu)A 则在(zài)一季度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓幅(fú)度最大的是银华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持(chí)有期港股仓位从去年底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三(sān)年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今年一季度，立讯精(jīng)密(mì)、金山办公、用友网络(luò)、中科创(chuàng)达(dá)、中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、星环(huán)科技-U “新进”前十(shí)大。其(qí)中，“果链”龙头立(lì)讯精密成为第一(yī)大重仓股，截至(zhì)一(yī)季报，该基金持(chí)有(yǒu)立讯(xùn)精密826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持(chí)了(le)精测电子(zi)，较去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得注(zhù)意(yì)的是，上述(shù)“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业(yè)股(gǔ)份、晶(jīng)科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦浪科技则退出(chū)前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度，该(gāi)基金减持紫光(guāng)国(guó)微(wēi)、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一季报中，李晓(xiǎo)星(xīng)再次(cì)用“千字小作文”表达(dá)了自己(jǐ)对市场的看(kàn)法，基金君为大家做了些重点(diǎn)摘要。

　　李(lǐ)晓星在一(yī)季报中表示，对于今年国(guó)内的宏观判断(duàn)依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐(jiàn)恢复；我们(men)判断由(yóu)于国(guó)家自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多，国际(jì)形势(shì)相对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度市场(chǎng)最火热的方(fāng)向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的人工智(zhì)能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革(gé)命性的(de)技术，现(xiàn)象级(jí)应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关(guān)注的是，AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然(rán)会有(yǒu)曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦(lún)理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产(chǎn)业链，以及 AI 为用户赋能的(de)垂(chuí)直类应用场景值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备、材料、零部(bù)件(jiàn)环节，中长期(qī) 看，伴随国产供应商积极验(yàn)证导(dǎo)入，国(guó)内晶圆产线(xiàn)建设(shè)将再度提速。在(zài)景气复苏方向(xiàng)，我们的(de)看 法(fǎ)边际(jì)转向积极(jí)，全球(qiú)半导体下行周期接近尾声，经历了(le)过去几个季度(dù)的去库存，有望在(zài)今年(nián)下 半年重启上行(xíng)周期，向上(shàng)弹性(xìng)取决于下游(yóu)需(xū)求恢(huī)复的力度，数据中心有望率(lǜ)先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注相关(guān)左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源板块是(shì)一(yī)季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估值(zhí)已经处于历史偏低的位置。只是市场对于上(shàng)涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多(duō)地关(guān)注(zhù)利空。我(wǒ)们总体(tǐ)认为现在市场对于新(xīn)能源板块的担(dān)忧讨论，更多是对(duì)于一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在(zài)去年(nián)的中报中(zhōng)，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消化后，在(zài)这个(gè)估值分位(wèi)以及(jí)股价位(wèi)置下(xià)，我(wǒ)们(men)认为新能(néng)源板块(kuài)的风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放，目前(qián)这个时间段，具有(yǒu)较强吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李晓星还看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关(guān)个(gè)股(gǔ)

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信(xìn)澳(ào)研究优选A的股票仓位从(cóng)去年(nián)底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)、信澳科技创新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代(dài)表作信澳新能源产业为例，该基金一季度(dù)增持(chí)璞(pú)泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市(shì)值为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还(hái)增(zēng)持了(le)科(kē)达利、中伟股份(fèn)、宁德时代、东阳(yáng)光、华(huá)阳(yáng)集团、祥鑫科技(jì)，其中，增持幅度(dù)最大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前(qián)持(chí)有市值2.16亿元，为(wèi)例第(dì)5大重仓股(gǔ)。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比(bǐ)亚迪则退出前十大之列。

　　一(yī)季度，该(gāi)基金对(duì)爱柯(kē)迪(dí)、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同(tóng)程(chéng)度减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持(chí)幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减(jiǎn)持(chí)了24.23％，目(mù)前持(chí)有市(shì)值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场(chǎng)经历了疫情复(fù)苏后的调整修(xiū)复(fù)，经(jīng)济先是在(zài)大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的担忧(yōu)，随后又出现了显著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现(xiàn)出(chū)震荡(dàng)趋(qū)势(shì)。本基金的投资(zī)主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科技(jì)、高端制(zhì)造等新兴(xīng)产业领域，细(xì)分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净值也(yě)出现小幅震荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念(niàn)的创新(xīn)，以及半导体 和制(zhì)造业正经历(lì)触(chù)底(dǐ)反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定正面效(xiào)应。我们(men)会继续在新(xīn) 能(néng)源、科(kē)技、高端制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面扎实(shí)的优(yōu)质个股，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)基金王睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经理也发(fā)布(bù)了一季报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监王睿(ruì)在一季(jì)报中表示(shì)，宏观经济目(mù)前(qián)处(chù)在(zài)一个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进入尾(wěi)声后(hòu)，社(shè)会(huì)流(liú)动(dòng)性将相对(duì)宽松，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减(jiǎn)表(biǎo)示(shì)持了部分(fēn)短期达到目(mù)标(biāo)价的相关(guān)品种(zhǒng)，并什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型根据收益率预期的变化调整了(le)一部分(fēn)科技持仓。具体来看(kàn)，以其(qí)代表作中信保诚创新(xīn)成长为例，该基(jī)金在一季(jì)度增持(chí)了晶(jīng)盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个(gè)股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一(yī)季报中表示，对于(yú)人工智能这一(yī)非常宏大(dà)的命题，他(tā)目(mù)前持谨(jǐn)慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是一项会对目(mù)前的生产(chǎn)和生活方式带来重大(dà)变化的技(jì)术变革，值得我(wǒ)们投入(rù)非常多的精力去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一(yī)方面，我们目前还无(wú)法(fǎ)相(xiāng)对准确的评估这项(xiàng)技术革命给(gěi)具体公司和行(xíng)业格局(jú)带来的影响，也不能给出大部(bù)分公司一个相对清晰(xī)的定价(jià)，因此(cǐ)我们一(yī)季度(dù)暂时还没有明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的电动车和(hé)光伏(fú)表现不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动(dòng)。投资者预(yù)期变化(huà)导致部(bù)分个股(gǔ)出现了较大回(huí)调，目前行(xíng)业整体(tǐ)估值水平(píng)处于历史较低位(wèi)置，而这两个行业未来的发展方向还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的(de)一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发布了一季(jì)报在(zài)一季报中(zhōng)，姜诚表示，一季度的市(shì)场走势再(zài)次(cì)佐证了一个道(dào)理，即市场是难(nán)以预测的。迄(qì)今为止，表现最好的(de)是AI相关板块，AI或(huò)许是(shì)科(kē)技(jì)发(fā)展进程(chéng)中最重(zhòng)要的事件(jiàn)之一(yī)，但要搞清楚它(tā)对投资(zī)有(yǒu)哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利润(rùn)在产业链不(bù)同(tóng)环节之(zhī)间(jiān)将(jiāng)如何分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为(wèi)的受(shòu)益环节是否能(néng)如(rú)愿受(shòu)益？它的“智能”水平(píng)达到(dào)了什么程(chéng)度以及渗透率将(jiāng)多快提升？都是(shì)很容(róng)易让(ràng)人兴奋、可(kě)细说起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔(gé)着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资的基本原理告诉我们，价值(zhí)会随(suí)着时间增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要重点关(guān)注(zhù)长期因(yīn)素，淡(dàn)化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。好资(zī)产的标(biāo)准是活(huó)得(dé)久、 站得牢、竞争优势(shì)维持(chí)得长、平均(jūn)净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好的(de)公司治理加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化为诱人分红。所以，我们(men)会一(yī)如(rú)既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方面，以姜(jiāng)诚代表作中(zhōng)泰星(xīng)元价(jià)值优选A代表作为(wèi)例，该基金在一季度减持了中(zhōng)国建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊(pō)尔、海螺水泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬农化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没有大的变(biàn)化，是因(yīn)为长期观点没(méi)有(yǒu)大的变(biàn)化。对中国经(jīng)济的(de)长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平，让我(wǒ)们可以在热点不断(duàn)切换的市场中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是一项苦差事，需要随时准备(bèi)证(zhèng)伪自(zì)己(jǐ)的观点，需要(yào)保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型