近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行动。透(tòu)露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc US合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表D）”最新(xīn)规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一家(jiā)机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并(bìng)未解释为何基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记(jì)者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产(chǎn)业合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大(dà)主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为(wèi)投资(zī)者提供了重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的(de)领域中(zhōng)建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀门(mén)行(xíng)业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马(mǎ)等原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继(jì)续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在法规的支持下(xià)，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这(zhè)只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù)是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业(yè)协会）近日发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业集中度方(fāng)面，今年4月(yuè)，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业(yè)，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它个(gè)股还(hái)包括宁德(dé)时代、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工(gōng)商(shāng)银行、北方华(huá)创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中(zhōng)国(guó)石化。北(běi)向(xiàng)资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发展与政府的脱碳计划(huà)是(shì)一致(zhì)的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判断也可(kě)能(néng)是错的(de)。例如(rú)，若未来新的电池(chí)技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和(hé)电动(dòng)车厂商的(de)关(guān)系若不能维系(xì)。这(zhè)些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮(yǐn)料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity 合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表（USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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