财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。n是正极还是负极，L是正极还是负极”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板块均出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人(rén)工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的(de)反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年n是正极还是负极，L是正极还是负极初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外累(lèi)计均有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个(gè)交易日，热门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的(de)好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年(nián)的投资(zī)机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活n是正极还是负极，L是正极还是负极性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的(de)基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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