投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟达（NV大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了IDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热(rè)。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其(qí)股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣(xuān)称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙方(fāng)面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于(yú)AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能(néng)等主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了英(yīng)伟达(dá)概念股，该(gāi)软件信息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共包含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某(mǒu)些(xiē)方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据来(lái)看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中(zhōng)在能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有(yǒu)英(yīng)伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管(guǎn)理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的(de)是(shì)广发全(quán)球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度(dù)末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其(qí)第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融(róng)报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至(zhì)今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢(yíng)家，该公司今年一季度的业绩远超预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有(yǒu)潜力的大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在(zài)缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊(h大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了ào)也(yě)表示，尽(jǐn)管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资(zī)者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业(yè)绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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