“非农(nóng)之(zhī)夜”不平(píng)静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工部数(shù)据(jù)显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的两(liǎng)倍，为2023年1月(yuè)以来(lái)最大增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高(gāo)于前值(zhí)3.4％和(hé)预期(qī)3.5％，创下2022年(nián)10月以来(lái)新高。

　　非农就(jiù)业数据公布(bù)后(hòu)，美国国债价格盘(pán)中(zhōng)跳(tiào)水(sh三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因uǐ)，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大到10个(gè)基点(diǎn)以(yǐ)上(shàng)；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周(zhōu)低位。互换合约定价显(xiǎn)示(shì)，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增(zēng)加，预计(jì)未来两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不(bù)到50％。

　　三大美国(guó)股指集体(tǐ)高开(kāi)，早盘均曾涨超1％，午盘刷新日(rì)高时(shí)，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加(jiā)息当天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来收(shōu)盘新高(gāo)。

　　国际原油盘(pán)中涨(zhǎng)近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能抹平全周跌(diē)幅(fú)，和布油均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债收益率反弹的打(dǎ)击下持续(xù)下行，创两周(zhōu)多来最差(chà)单日表(biǎo)现。

　　东证衍生品研究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增(zēng)就业人(rén)数(shù)而言(yán)，美(měi)国(guó)劳动力(lì)市场存在(zài)韧性(xìng)。可(kě)以看到(dào)，5月(yuè)美国非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月(yuè)非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合(hé)计上(shàng)修9.3万人，2023年至今平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主要集(jí)中(zhōng)在教(jiào)育与医(yī)疗（+9.7万）、休闲(xián)与(yǔ)酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以及政(zhèng)府部(bù)门（+5.6万），信息行业(yè)就(jiù)业人数减(jiǎn)少，私人(rén)服务行业整(zhěng)体(tǐ)表现好于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业表(biǎo)现亮眼，与近期房地产市场的反弹(dàn)一致，建筑业(yè)新增(zēng)就业2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产(chǎn)连(lián)续三个月就业人数(shù)减(jiǎn)少，与制造(zào)业目前持续收缩的状态吻合(hé)。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就(jiù)业报告也显示出就业市(shì)场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失业人(rén)数增加44万至640万(wàn)，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数(shù)的增加，失业率预计会继(jì)续(xù)回(huí)升，但(dàn)3.5％的失业(yè)率水平基本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会(huì)引发(fā)市场(chǎng)和官(guān)方的明显担(dān)忧(yōu)。

　　此(cǐ)外，劳动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空缺(quē)数量(liàng)回(huí)升，就业市场供需矛盾仍在，但随着需求降温，已经(jīng)有所(suǒ)缓(huǎn)解，体现为工资(zī)上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推作(zuò)用(yòng)缓解(jiě)后，核心通胀压力减(jiǎn)弱，美联储进一(yī)步加息的必要(yào)性(xìng)降(jiàng)低。

　　她表示，美(měi)联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵(bīng)不动”是大概(gài)率事件(jiàn)，还需(xū)要关注后续(xù)公布的5月(yuè)美国通胀数据(jù)，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态可(kě)以支撑在通(tōng)胀压力(lì)较大时继续(xù)加息。美联储利(lì)率会(huì)议落地(dì)前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政府债务上限(xiàn)问题落(luò)地，美债收(shōu)益率(lǜ)风险(xiǎn)偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司附近(jìn)筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克(kè)+可(kě)能会(huì)进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士(shì)声(shēng)称，在(zài)周日（6月4日(rì)）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布(bù)进一步减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是(shì)额(é)外减产约100万桶/日。而此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在(zài)会议上决定进一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定(dìng)性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成(chéng)员国之间(jiān)相互争吵(chǎo)，美国、加(jiā)拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析(xī)师们左右(yòu)为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动(dòng)都未(wèi)能止(zhǐ)住油价的(de)下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫投(tóu)机者要(yào)“当(dāng)心”。两天后，俄罗斯副总理诺瓦克则与沙(shā)特能源大臣唱了反调，这(zhè)位(wèi)俄(é)罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本周末(mò)不可能减产，布伦特油价可(kě)能会在年底前(qián)自行回升至每桶80美(měi)元。

　　数(shù)据(jù)和分析公司OANDA的高级(jí)市场分(fēn)析(xī)师Edward Moya表示：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空(kōng)原油，交易员永远(yuǎn)不(bù)应(yīng)该(gāi)低估(gū)沙(shā)特(tè)在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最(zuì)新表示，欧佩克+希望维持(chí)石(shí)油市(shì)场稳(wěn)定(dìng)，我们将毫不犹(yóu)豫地(dì)做出任何决定(dìng)，以使市场更(gèng)加平衡。他似(shì)乎支持(chí)进一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可能(néng)性(xìng)为40％。他们(men)写道：“各(gè)国(guó)石油(yóu)部(bù)长们决心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导致原(yuán)油价格在六个月(yuè)内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连(lián)斯(sī)基(jī)：俄乌冲(chōng)突期(qī)间(jiān)，乌克(kè)兰不会(huì)成(chéng)为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯(sī)基在(zài)与爱(ài)沙尼亚总(zǒng)统的(de)联合(hé)新闻发布会上表示，在(zài)俄乌(wū)冲突进(jìn)行(xíng)期间(jiān)，乌克兰不(bù)会成为北约成员。泽连斯基说，不是因为不想，而(ér)是因为(wèi)目(mù)前很难。乌克兰只是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴听(tīng)到声音，这(zhè)一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北约(yuē)成员国之(zhī)前(qián)需要更多安(ān)全保障(zhàng)，乌克(kè)兰(lán)需要把这些(xiē)保障都写在纸(zhǐ)上，直到(dào)乌克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有(yǒu)资(zī)格成(chéng)为北约成(chéng)员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英(yīng)国《金融(róng)时报》援引(yǐn)知情(qíng)人士(shì)的话(huà)报(bào)道称，乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯(sī)基向北(běi)约各国领导人明确(què)表示，除(chú)非(fēi)向基辅(fǔ)提供加(jiā)入北约的路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出席7月举行的(de)维尔纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦时表示(shì)，乌克兰已经做好了加入北约(yuē)的准备(bèi)，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国(guó)家持(chí)反对意见。

　　德国国外长贝尔伯(bó)克当地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期(qī)间表示(shì)，德国(guó)不认为北约应(yīng)该(gāi)在近期内接纳乌(wū)克兰(lán)。此外，包括法国在内的其他一些北约成(chéng)员国(guó)也不(bù)希望乌(wū)克兰迅速成为(wèi)北(běi)约成员(yuán)国，而只是希望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进(jìn)入(rù)6月，在宏观(guān)市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商(shāng)品(pǐn)市场出(chū)现普(pǔ)涨行(xíng)情。从海外宏观(guān)层(céng)面来看，美国(guó)债务上限危机“闹剧”落幕，美国(guó)参议院通过债(zhài)务(wù)上(shàng)限法案(àn)，暂时(shí)取(qǔ)消了政府31.4万亿美(měi)元(yuán)的债(zhài)务上限，避免(miǎn)了可能出现的美国有史以来(lái)首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时在美联(lián)储本月会议或暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的预期推(tuī)动下，美元指数回落至一(yī)周低点，对风险资(zī)产的(de)压(yā)制(zhì)减弱。

　　国(guó)内方面(miàn)，中国5月(yuè)财(cái)新PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场也在翘首(shǒu)等待新一(yī)轮稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万(wàn)二关口

　　周(zhōu)五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至(zhì)收盘，天然橡胶期货(huò)主力(lì)合约站(zhàn)上12000元/吨的整数关(guān)口(kǒu)。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格(gé)表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体(tǐ)来看，本(běn)周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近两个月以(yǐ)来，天然橡胶市(shì)场消息比较(jiào)热闹，前有云南旱(hàn)灾消息发酵，后(hòu)有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天然(rán)橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从(cóng)整个(gè)5月行情来看，生意社指出，5月天(tiān)然橡胶(jiāo)行情上半(bàn)月上行，下(xià)半(bàn)月(yuè)回调(diào)，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点位(wèi)轻易被破，行情维(wéi)持偏弱振(zhèn)荡。综合来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需(xū)少(shǎo)，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来(lái)，市场(chǎng)传言(yán)称国(guó)储今年将收储10万吨(dūn)天然橡胶新胶(jiāo)，天胶价(jià)格应声(shēng)上(shàng)涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日(rì)。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛围再次提升，沪胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳现货胶主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影响逐步(bù)消失匿迹。

　　可以看到(dào)，继此前云南干(gàn)旱传(chuán)闻发酵后，5月以(yǐ)收储为核心展开的新一季(jì)交割(gē)品博弈(yì)仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析师童长征表示，天然橡胶此轮的(de)上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储这一传闻(wén)息(xī)息相关(guān)。他(tā)指出(chū)，国储收储的政治、战略意义大于经济意义，橡胶(jiāo)与石(shí)油、钢(gāng)铁(tiě)、煤炭并称为四大(dà)工业原料，是(shì)关(guān)系(xì)国计(jì)民生(shēng)、国防安(ān)全的(de)重要战略物资。毫(háo)无疑问的是，对于(yú)全球(qiú)来说，天(tiān)然橡(xiàng)胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事(shì)实：中国的天然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依(yī)赖进口。从中国本(běn)身的天然橡胶(jiāo)来说(shuō)，是供不应求的(de)。因此(cǐ)，在(zài)当前诡谲多变的国(guó)际政治(zhì)格局中，对天(tiān)然橡胶的储(chǔ)备其实是(shì)有很高的(de)必(bì)要性。

　　“此前橡(xiàng)胶收储传闻的(de)收储量为10万吨，收储的(de)对象是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便对中国全年的消(xiāo)费(fèi)量来说也只占1.7％。从这(zhè)个角度来说，对(duì)天然(rán)橡(xiàng)胶整(zhěng)体的供求几(jǐ)无(wú)影响。但是如果收(shōu)储的对(duì)象是交割品的话，性(xìng)质就不同了。因为目前(qián)全年(nián)国产全乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估(gū)计在20万—25万吨(dūn)），那么收储(chǔ)的量其实(shí)占到相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大(dà)的一个比例。”在童长征看来(lái)，如果国储(chǔ)轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事(shì)件成(chéng)立，根(gēn)据交割品的供求判断影响，再结合历(lì)史上(shàng)收储的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，RU的价格有可能(néng)会(huì)更上一层楼(lóu)。但是(shì)，由于整个事件(jiàn)的进(jìn)程(chéng)会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺(wàng)季来袭 基本面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴(bàn)随着物(wù)候条(tiáo)件(jiàn)的(de)改变(biàn)，产(chǎn)区全面(miàn)开割上(shàng)量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而天(tiān)胶(jiāo)下游需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期(qī)货(huò)能化分析师(shī)胡华钎告(gào)诉(sù)记者，目(mù)前(qián)全球(qiú)天然橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)进入季节性的增(zēng)产(chǎn)期，中国(guó)云南天然橡胶产区加速恢复开割，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面开割，海(hǎi)南产(chǎn)区已(yǐ)经全面(miàn)开割，海外越南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区(qū)也全面开割，目前主要产胶国(guó)产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由于目(mù)前天(tiān)然橡胶上游原料(liào)价格相对偏低，胶农(nóng)割(gē)胶积(jī三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因)极性不高，加工厂利润也偏(piān)低(dī)，工(gōng)厂加工积(jī)极(jí)性也不(bù)高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步(bù)恢复正常，产量逐(zhú)渐增加。目前云南产区(qū)大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降雨(yǔ)，干旱情(qíng)况已得(dé)到缓(huǎn)解。海南(nán)日(rì)收胶(jiāo)量(liàng)在3500—4000吨/天，供(gōng)应相(xiāng)对(duì)正常。泰国东北部产区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍(réng)在低(dī)位，本(běn)周以及下(xià)周(zhōu)预计雨水较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原料数量逐(zhú)步(bù)增(zēng)加。同时根据历史降(jiàng)雨数据来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺现象下(xià)橡胶(jiāo)产区降雨量虽然处于历史均值以下的概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但(dàn)由于季节性的因素，降(jiàng)雨(yǔ)绝(jué)对数量仍然能够(gòu)保证。因此，他预计后(hòu)市“厄尔(ěr)尼诺(nuò)”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上(shàng)涨的(de)主要因素。

　　从需(xū)求端来看，东证衍生品研究院(yuàn)能化高级(jí)分析(xī)师曹璐表示，目(mù)前(qián)轮胎厂家外(wài)贸(mào)订单量较为(wèi)充足，对开(kāi)工率(lǜ)形(xíng)成(chéng)一(yī)定支(zhī)撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于(yú)低位(wèi)，轮胎厂(chǎng)家(jiā)开工积(jī)极性尚可。而内销(xiāo)市场需求表现(xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经(jīng)销(xiāo)商仍以消耗前期(qī)库存为主，对(duì)后市(shì)较为(wèi)悲观、谨慎补货。

　　隆众资(zī)讯最(zuì)新数据显示(shì)，目前下游(yóu)外贸订单(dān)充(chōng)足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍存，企业排(pái)产积极性不减。半钢胎样(yàng)本企业(yè)产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢胎厂开工小降，个别企业(yè)因(yīn)内销出货压(yā)力加大，为控(kòng)制成品库存压力，存适(shì)度降负(fù)现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看(kàn)，胡(hú)华钎认为，目前(qián)天然橡胶基本面处于供需两弱的格局(jú)中(zhōng)，尤其(qí)是下游需(xū)求分歧较大。“主要是不同(tóng)的市场主体三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因预期不(bù)同，但是整体来说此前市场(chǎng)对今年的预期过(guò)高。从下游(yóu)轮胎行业来(lái)看，今年以来(lái)国内轮胎开工、产量和出口(kǒu)同比数(shù)据还(hái)是(shì)不错的，反(fǎn)映国内实际需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由于汽(qì)车刺激政策(cè)退出(chū)，今(jīn)年国(guó)内汽(qì)车市(shì)场相对(duì)疲软(ruǎn)，价格战等(děng)负面消息较多，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青(qīng)岛(dǎo)地区天然(rán)橡胶(jiāo)现货(huò)库(kù)存持续攀升(shēng)，有些人(rén)认为是国内需(xū)求不行，但是其实是(shì)进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要还(hái)是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走(zǒu)势，一方面中国经(jīng)济复苏进(jìn)程、人民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面美(měi)联储加息进程，以及美(měi)国银行危机(jī)和美债上限问题(tí)等。看向下半(bàn)年，他认为天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺(quē)乏指引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而宏(hóng)观面预计(jì)比上半年(nián)好，比(bǐ)如美联(lián)储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等(děng)，因此(cǐ)对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观(guān)。

　　“短期(qī)市(shì)场没有明确方向，主要跟随宏观(guān)因素波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶价走势的主要因素(sù)，随着各(gè)产区开割(gē)后产量逐渐(jiàn)增(zēng)加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶的数量(liàng)并不会少(shǎo)，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观点仍然偏空，后市预计存在(zài)下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气影响的情况下，后续(xù)主导胶价的因素主要(yào)在(zài)需求端(duān)。从下半(bàn)年来看，外需受海外经济衰(shuāi)退和汽车半导体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货源(yuán)涌入国内(nèi)，对国(guó)内现货(huò)端构成压力。内需方面，春节(jié)前市场(chǎng)基于内需复苏的逻(luó)辑，已(yǐ)经出现一波(bō)反(fǎn)弹行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实(shí)，由于国(guó)内(nèi)需求复苏不及预(yù)期，胶价(jià)因(yīn)此持续承压(yā)运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她表示(shì)短期胶价基本面缺乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格(gé)的绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效的去(qù)库和资金再(zài)次做多(duō)的(de)意愿(yuàn)。后(hòu)续(xù)还需(xū)继续关注(zhù)天气端(duān)是否有扰动因素(sù)，一旦(dàn)天(tiān)气出现异常状况，或将带来新的阶段性(xìng)行情(qíng)。（有删减）

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