分析人士称(chēng)，《暂行规定》施(shī)行后，预(yù)计全(quán)市场货(huò)币(bì)市(shì)场基金数量上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一定(dìng)出清，对(duì)基金管理人的产(chǎn)品体系(xì)结(jié)构布局、调整也提出了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市场(chǎng)基金监管暂行规(guī)定》（下(xià)称《暂行规定》）正式实(shí)施，从风险管理、人员及系统(tǒng)配(pèi)置、投(tóu)资比例、交易行为、规模(mó)控制、申赎管理等多(duō)方面对重要货币市场基金的基金管理人提出了更为严格(gé)审慎的要求。

　　业内人士(shì)指出， 《暂行(xíng)规定(dìng)》将提(tí)高货币基金的风(fēng)险管理能力和透(tòu)明度，降(jiàng)低投(tóu)资风(fēng)险。但是，可(kě)能会对(duì)部分(fēn)追(zhuī)求(qiú)高收益的投资者(zhě)造成一定影响。此外，预计全市场货币市场基金数量上将有一定出(chū)清，对基(jī)金管理(lǐ)人的产品体(tǐ)系结(jié)构(gòu)布局(jú)、调整也提出了要求。

　　哪些基金被纳入

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，重要(yào)货(huò)币市场基金是指因基金资产规模较大或者投资(zī)者人(rén)数较多、与其(qí)他(tā)金融(róng)机构或者金融产(chǎn)品关(guān)联性较强(qiáng)，如发生重大风(fēng)险(xiǎn)，可能对资本(běn)市场和金融体系(xì)产生重大(dà)不利影响的货币(bì)市场基(jī)金。

　　哪些基金会(huì)被(bèi)纳(nà)入(rù)评估范围(wéi)？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市场基金(jīn)满足下列(liè)任(rèn)一条(tiáo)件的(de)，基(jī)金管理人应(yīng)当在(zài)10个工作日内主动(dòng白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗)向中国证(zhèng)监会报(bào)告(gào)：基(jī)金(jīn)资产净值连(lián)续20个交易(yì)日超(chāo)过2000亿元(yuán)；基金份额持有人数量连续20个交易日超过5000万个；中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会认定的符(fú)合重要货币市(shì)场基(jī)金特(tè)征(zhēng)的其他条件。

　　东方财(cái)富Choice数据显示，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，市(shì)场上共有天弘余(yú)额宝货(huò)币、易方达易理财(cái)货币A、建(jiàn)信嘉薪宝货(huò)币A三(sān)只基金规模超过(guò)2000亿元。其(qí)中，天弘余额宝货币(bì)规模最大，达(dá)6871.71亿元。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)份额(é)持有(yǒu)人(rén)户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人士对(duì)记者(zhě)表示(shì)，《暂行规定(dìng)》实施后，对于规模超过2000亿元或者投资者(zhě)数量大于5000万(wàn)个的货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)，监(jiān)管(guǎn)要求更加严(yán)格，基金管(guǎn)理人(rén)需要(yào)增强抗风险能力，并明确风险防控与处置机制(zhì)。这将促(cù)使基金公司更(gèng)加注重风险(xiǎn)管理和产品合规性，提高(gāo)产品的透明度和稳定(dìng)性，从而保(bǎo)护(hù)投资者的利(lì)益。

　　国信证券(quàn)指出(白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗chū)，《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》与资管新规一脉相承，都(dōu)是为(wèi)了(le)提升资管机构(gòu)的风险管理能力，实现风险分散化，防止风险过度集中、对金(jīn)融(róng)安全产(chǎn)生(shēng)不利(lì)影响。在(zài)提升风(fēng)控水平的前提下，引导高(gāo)收(shōu)益产品打破(pò)刚兑，高安全产品(pǐn)收(shōu)益率(lǜ)回落至与(yǔ)其风险相匹配的合(hé)理(lǐ)水平。随着资管(guǎn)新(xīn)规的逐步(bù)落地，回归本(běn)源(yuán)的(de)主(zhǔ)动类(lèi)资管产品迎来发展(zhǎn)良机(jī)，财富管理行业百花(huā)齐放。

　　明确(què)附加监管(guǎn)要求(qiú)

　　《暂行(xíng)规定》明确了重要货币市场基金的附(fù)加监管要求，指出基金管理人应当遵(zūn)循(xún)长期(qī)稳(wěn)健的经营和投资(zī)理念，确保(bǎo)自身投(tóu)资研究、人员配备(bèi)、系统(tǒng)运(yùn)营(yíng)、客户服务、风险管理(lǐ)与危机应对等方面的(de)能(néng)力水平与(yǔ)重要货币市场基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模相匹(pǐ)配(pèi)，不得盲目扩张基金规(guī)模。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，重(zhòng)要货(huò)币市场(chǎng)基金的基(jī)金经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金管理人(rén)的高级管理人员、基金经理等相关人(rén)员的(de)考核评(píng)价(jià)、薪酬激(jī)励等(děng)不得直接或者间接与重要(yào)货(huò)币(bì)市场基金的规模相(xiāng)挂钩。

　　在(zài)重(zhòng)要(yào)货币市场基金的投(tóu)资运作指标方面，也需要满足多项要求。例如，持有(yǒu)一家公司发行(xíng)的证券(quàn)市值不(bù)得超过基金资产净值的5％；投资于具有基金托管人资格的同(tóng)一商业银行发(fā)行(xíng)的金融工(gōng)具占基(jī)金资产净值的比例(lì)不(bù)得超过15％；主(zhǔ)动投资于流(liú)动性受限资产的规模合计不得超过(guò)基金资产净值的 5％；投资(zī)组(zǔ)合的平均(jūn)剩(shèng)余期限(xiàn)不得超过90天；投资组合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币市场基金交易行为管(guǎn)理方面，《暂行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避免出现(xiàn)接受单一投资者申购申请后导致其持有份额超过基金(jīn)总份(fèn)额(é)5％的情(qíng)况。

　　而在风险准备金方面， 基金管理人(rén)、基金托(tuō)管人每(měi)月从重要货币市场基金的管理费、托管费中计(jì)提的风险准(zhǔn)备(bèi)金比(bǐ)例不(bù)得低于(yú)20％。

　　国信证(zhèng)券指出，《暂(zàn)行规定(dìng)》是金融防风险的重(zhòng)要举措。部分货币(bì)市场基金规模较大、投资者数量较多，具(jù)有“牵一发而动全身”的重要影(yǐng)响，当出(chū)现风险事(shì)件时，可(kě)能(néng)会对金融(róng)市场(chǎng)的流(liú)动(dòng)性安全(quán)产(chǎn)生冲击。《暂行规定(dìng)》无论是从考核机制(zhì)，还是从投资比例、久期(qī)、可变现(xiàn)资(zī)产的限制，都是为了更高流动性考(kǎo)虑，重要货币市场(chǎng)基金防范流动性(xìng)风(fēng)险的能(néng)力将进一步(bù)提升，将有(yǒu)效防止(zhǐ)出现(xiàn)2016年部(bù)分货币市(shì)场基金类似的(de)流动性风险事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在(zài)重要货币市场基(jī)金的风险防(fáng)控(kòng)和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做(zuò)出了明确(què)的规定。

　　《暂行规(guī)定(dìng)》指(zhǐ)出(chū)，基(jī)金管理人应当综合评估重要货(huò)币市场(chǎng)基金(jīn)各类风险的成因、表现及影响，会同相关市场主体共同制定合理有效(xiào)的风险应对预案。风险(xiǎn)应(yīng)对预案应当报中国证监会备案(àn)，中国证监会(huì)对风险应对预(yù)案(àn)的有效性、合理性(xìng)、可行性等进(jìn)行评估。

　　重要(yào)货币(bì)市场基(jī)金(jīn)发生重大风险(xiǎn)的(de)，由中国证监会牵头相关部门成立风险(xiǎn)处置小组，督促基金管理人及相关市场主体依据(jù)风(fēng)险应对预案等对重要货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那么，《暂(zàn)行(xíng)规定》的实施对(duì)于投资者有什么影(yǐng)响？

　　有业内(nèi)人士对记者表示，《暂行规定》将提高货币基金的风险管(guǎn)理能力和透明度(dù)，降低投资风(fēng)险。但是(shì)，可能会(huì)对(duì)部分投资者造(zào)成一定影响，例如可能会对一些追求(qiú)高收益的投资(zī)者造成一定冲击。此外(wài)，新规可能会导致(zhì)一些货(huò)币基金规模较小的产品退(tuì)出市场，投资(zī)者(zhě)需要注意选(xuǎn)择(zé)合适的(de)产品。

　　“《暂行(xíng)规(guī)定(dìng)》有利于保护低风(fēng)险偏(piān)好的投资者。相对于其他(tā)资管(guǎn)产品，货币(bì)市场(chǎng)基金具有(yǒu)着投(tóu)资(zī)者(zhě)数量庞(páng)大，风险(xiǎn)偏好较低的特(tè)点。部分(fēn)规模较大的货币规模(mó)基(jī)金(jīn)如出现风险事件，或(huò)将对社(shè)会(huì)稳(wěn)定产生不利影响。《暂行规定(dìng)》提升了重要货(huò)币(bì)市场基(jī)金的资产安全要求(qiú)，有利于(yú)保护投(tóu)资者利益(yì)。”国信证券(quàn)表示。

　　财信证券(quàn)指出，《暂行规定》施行后，货币市场(chǎng)基金的规范化、标准(zhǔn)化、投资分散化、安全化(huà)程度将(jiāng)有提升，未(wèi)来(lái)是否在公布的重点货币基金(jīn)名录内，可(kě)能是投资者选择(zé)考(kǎo)量的潜在背书因素之一(yī)。预计(jì)全市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上将(jiāng)有一定出清，对基(jī)金管理人的(de)产(chǎn)品体系(xì)结构布局、调整也提出了(le)要(yào)求。

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