财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者(zhě) 王宏）财(cái)联社记者从业内获悉，近期(qī)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门正陆续召集相关保险公司开(kāi)会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要(yào)求(qiú)公司(sī)调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集险企进行(xíng)调研会(huì)的后续。3月21日财联社记角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利(lì)率分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等公(gōng)司(sī)负(fù)债成本(běn)情(qíng)况(kuàng)，以及降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利(lì)率(lǜ)对公司和(hé)行业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务(wù)退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报(bào)道，监管在北京、南京、武(wǔ)汉三地召开座谈(tán)会(huì)。其中，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中(zhōng)国(guó)人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人寿等；武汉参会的保险公(gōng)司(sī)有合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基(jī)本就降(jiàng)低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普通型长(zhǎng)期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动(dòng)态调整(zhěng)。具(jù)体的(de)调整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准备(bèi角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺)好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调(diào)预定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持(chí)续回落，股票(piào)和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券(quàn)种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调整(zhěng)评估利率(lǜ)、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队(duì)此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评估利(lì)率(lǜ)下行，保险公司分(fēn)红险占比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有望进一(yī)步强(qiáng)化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期(qī)保险的(de)预定利(lì)率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利(lì)率产(chǎn)品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险(xiǎn)保单(dān)的预(yù)定利(lì)率调整为(wèi)不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年(nián)代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大(dà)量(liàng)高负(fù)债成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健康(kāng)保险公(gōng)司破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压力(lì)致(zhì)使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通(tōng)过调整寿(shòu)险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长端利率地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利(lì)差损风险(xiǎn)、险(xiǎn)企(qǐ)利润承压(yā)。保(bǎo)险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清(qīng)单(dān)、下调演示(shì)利率、分(fēn)产品调整(zhěng)评估利率(lǜ)等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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