公(gōng)募基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模(mó)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投资(zī)思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦(yàn)春一季(jì)度(dù)加仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视(shì)，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)基金管理规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金(jīn)份(fèn)额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从(cóng)减(jiǎn)持(chí)情况来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还(hái)减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个股(gǔ)方(fāng)面，仍(réng)然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来(lái)充(chōng)分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买(mǎi)入(rù)也不迟(chí)。基(jī)本面价值投(tóu)资的(de)优势(shì)之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对(duì)某一(yī)次投资(zī)，积累的重要性可(kě)能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一(yī)条可积(jī)累的(de)“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元(yuán)，报(值此之际是什么意思春节，值此 之际bào)告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需要一(yī)个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修(xiū)复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居民消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然(rán)事件，消(xiāo)费今(jīn)年大(dà)概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的(de)路(lù)上。除了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们(men)对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正(zhèng)值此之际是什么意思春节，值此 之际收益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十(shí)大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年(nián)一季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘(jué)公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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