今年以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有(yǒu)多(duō)家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动(dòng)或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司(sī)不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的(de)一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情(qíng)况(kuàng)：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除(chú)合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据自身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责(zé)人(rén)透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是(shì)双向选择，基金(jīn)公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的(de)服务，第(dì)三方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基金(jīn)数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提(tí)交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

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