看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月(yuè)美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和(hé)一年来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价格压力再度(dù)升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或(huò)者至少一(yī)定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉(lā)升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回落，本每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第二周因(yīn)周五回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金(jīn)属总体继(jì)续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始(shǐ)担心(xīn)中(zhōng)国的(de)进(jìn)口铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此次加息(xī)主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币总量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格(gé)变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾(zāi)等。另(lìng)一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这(zhè)一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄(é)河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受到影响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主(zhǔ)持自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析(xī)师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济(jì)数(shù)据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油(yóu)产量环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月(yuè)印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印(yìn)尼(ní)棕榈油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价(jià)相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋(zhāi)月(yuè)后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也(yě)取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数(shù)据的超预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价(jià)格(gé)，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上，巴西大豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维(wéi)持逢(féng)高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正(zhèng)分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维持(chí)在-300附(fù)近(jìn)。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到(dào)港较少，上(shàng)周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以(yǐ)及(jí)买船情况。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨(zhà)利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆(dòu)油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的(de)驱动。随着(zhe)菜油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨以上的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然是(shì)个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞(jìng)争力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我　　每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到(dào)港。欧洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的(de)影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜(cài)籽(zǐ)供应恢复格(gé)局较为明确，后(hòu)期国内(nèi)的(de)供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上(shàng)游成本端的(de)变(biàn)化因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右(yòu)，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺(quē)豆停机(jī)状态(tài)，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周开机预计将会继续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不(bù)乐(lè)观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期(qī)需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随(suí)豆油(yóu)波(bō)动(dòng)。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和(hé)需求(qiú)预期都预示豆油可能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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