看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警(jǐng)报(bào)

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放(fàng)价格压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来(lái)新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定(dìng)程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘(pán)中集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益率一(yī)度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周(zhōu)因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场(chǎng)开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重！阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点，高于此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了(le)多次(cì)加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四(sì)的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物(wù)价(jià)水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发(fā)生严重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一元首制的实质是什么，元首制的内容项(xiàng)市场(chǎng)预期(qī)调查(chá)报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认(rèn)为这(zhè)一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援(yuán)引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表(biǎo)示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量(liàng)恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历(lì)史月均8.65％的(de)减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油(yóu)库存(cún)同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也取消了(le)棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉(sù)期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月(yuè)的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负(fù)，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国际豆(dòu)油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及(jí)印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端(duān)继续(xù)维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远月(yuè)进(jìn)口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数(shù)据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油(yóu)价(jià)格再度开(kāi)启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食(shí)，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨(zhà)利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差(chà)由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成(chéng)交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示(shì)，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和(hé)菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波(bō)动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几(jǐ)乎(hū)是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周(zhōu)的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万(wàn)吨。上周(zhōu)压(yā)榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计短期开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢(huī)复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周(zhōu)全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不(bù)元首制的实质是什么，元首制的内容乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的消费替代增加元首制的实质是什么，元首制的内容，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后期(qī)需要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行(xíng)的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是未来一(yī)段时间(jiān)三大(dà)油脂中最弱的。

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