公募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模(mó)，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了(le)正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告(gào)期内基金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股<坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法/p>

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公司(sī)。基(jī)本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针对某(mǒu)一(yī)次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这(zhè)一(yī)目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最(zuì)大的(de)基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度(dù)A类和(hé)C类份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法中(zhōng)小企业，需要时间(jiān)修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然(rán)事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超(chāo)预期回升(shēng)。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平(píng)静(jìng)。我(wǒ)们对全年(nián)股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实(shí)现了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经济的(de)影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度(dù)A股(gǔ)板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模块(kuài)等子版块带动(dòng)的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争(zhēng)力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好(hǎo)投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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