财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召集相(xiāng)关保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开(kāi)发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先(xiān)，控制节(jié)奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率(lǜ)或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日(rì)监(jiān)管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导(dǎo)的(de)名义(yì)，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率(lǜ)，控制利差(chà)损。

　　据(jù)悉(xī)，监(jiān)管要求险(xiǎn)企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久(jiǔ)前(qián)监管召集险企进(jìn)行调研会的后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引导人身险业(yè)降低负债成本，加强行业负债质(zhì)量(liàng)管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家(jiā)保险公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红水平等公司负债成本情(qíng)况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对(duì)新(xīn)产品定(dìng)价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)管在北京、南京、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其(qí)中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公(gōng)司(sī)包括(kuò)中国(guó)人寿、新华人寿、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司(sī)有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通(tōng)型长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再(zài)动(dòng)态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)：“已经准备好利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)财联社记(jì)者(zhě)表(biǎo)示，此次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定价利(lì)率，以(yǐ)往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人p>

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损(sǔn)风险

　　平安非银(yín)团队(duì)表(biǎo)示，我国险企资(zī)产配置风格稳(wěn)健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券(quàn)和优(yōu)质非标(biāo)资(zī)产供给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市(shì)场波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影(yǐng)响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率(lǜ)、防范化(huà)解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒(chǎo)作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比提升(shēng)，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产(chǎn)品本身(shēn)保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史(shǐ)上有(yǒu)过多次调(diào)整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了(le)和银行竞争，长期保险的预定利率均在(zài)8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发(fā)《关(guān)于(yú)调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)预定利(lì)率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美(měi)国寿险业(yè)竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下(xià)行，投资承压，据(jù)美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利(lì)率(lǜ)敏感的低利润产品；同时市场(chǎng)压力致(zhì)使投资端(duān)面临亏损(sǔn)。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示(shì)，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端(duān)主要(yào)通过调整寿险产品(pǐn)结(jié)构(gòu)、下调预定利率的(de)方式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近年来，我(wǒ)国长端(duān)利率地(dì)位震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面(miàn)临着潜(3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人qián)在的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严，通过发布产品负面清(qīng)单、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品(pǐn)调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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