投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前(qián)布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的(de)股票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生(shēng)成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了(le)英(yīng)伟达概念(niàn)股(gǔ)，该(gāi)软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来看，部分被纳入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司(sī)股票(piào)的公募(mù)基金主要集(jí)中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克(kè)100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有(yǒu)英伟达且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还(hái)持有微(wēi)软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股(gǔ)科技股年(nián)初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该(gāi)公(gōng)司今年一季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务(wù)的营收创历(lì)史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的(da5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大e)投资者而(ér)言，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美(měi)股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是(shì)科技革(gé)命最新的突破口(kǒu)。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故(gù)事看(kàn)起来(lái)很美好，但实际投(tóu)资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导体行业一(yī)季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业并(bìng)未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏(fá)基(jī)本(běn)面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大p>

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大(dà)发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后(hòu)的产能扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空(kōng)间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策(cè)扶持和半导体设备(bèi)业绩高增长等(děng)利好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律永(yǒng)不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相(xiāng)对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时候要选择(zé)掌握(wò)核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够反映在(zài)未来的业(yè)绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标(biāo)的也(yě)要(yào)以合适的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道(dào)。

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