近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离(lí)，但(dàn)部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐(lè)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗(qí)下三(sān)大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术(shù)自主可(kě)控；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好(hǎo)电动(dòng)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉等(děng)全球电(diàn)动汽(qì)车(chē)专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份(fèn)额(é)——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江(jiāng)集团(tuán)、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行(xíng)业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增(zēng)加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实(shí)现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示(shì)，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石(shí)化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资(zī)旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾(téng)讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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