今年以来，美股科技板块持续(xù)上涨，多(duō)只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数(shù)据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜(bǎng)QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此，多位业内人(rén)士(shì)表示，今年美股科技反弹(dàn)明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能领(lǐng)域的大发展(zhǎn)。当前，全球产(chǎn)业界(jiè)和资本市(shì)场都在积(jī)极拥抱这新一轮的数字产业化变革(gé)浪潮，而(ér)美股科技股汇(huì)集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的(de)AI产业链公司，因此看好该板块长期投资价值(zhí)。

　　美股科技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分别(bié)排在(zài)第27位和(hé)第35位(wèi)，其余悉数为美股科技主题产品。

　　具体(tǐ)来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民币(bì)年内(nèi)回(huí)报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其一季度(dù)重(zhòng)仓持股情(qíng)况来(lái)看(kàn)该产品主投(tóu)美股(gǔ)科技股(gǔ)，其(qí)中57.66％的仓位(wèi)投向信息技(jì)术(shù)行业，前三(sān)大重仓持股股票分别为微软、英伟达和超威半导体(tǐ)，其中微软(ruǎn)持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全(quán)球科技先锋(fēng)以30.52％的(de)收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟(wěi)达(dá)、苹果、超(chāo)威半导体、微软(ruǎn)、脸书等(děng)多只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达(dá)克(kè)100、易方达标(biāo)普信息(xī)科(kē)技A人民币、博时纳(nà)斯(sī)达克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只(zhǐ)产品年内回报(bào)均超20％，这些产品一(yī)部分前十大(dà)重仓股(gǔ)中占比(bǐ)较(jiào)高的多是美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的(de)指数主要(yào)权重股(gǔ)为美(měi)股科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基金经理刘杰(jié)表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表(biǎo)现较好，也许更(gèng)多(duō)受益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工智能热潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权(quán)重股为例(lì)，可以看到有很多和AI概(gài)念相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能股贡献了纳斯达克100指(zhǐ)数约50％的涨(zhǎng)幅(fú)，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能(néng)的全球投资热浪(làng)全(quán)面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了科技股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度营收超(chāo)预期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到(dào)了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动了中美市(shì)场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克(kè)100指数(shù)今(jīn)年以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基(jī)本(běn)囊(náng)括了美股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动(dòng)估值提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股整体呈持续(xù)上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软、英伟(wěi)达等多(duō)只大型科技股(gǔ)普跌；而到了5月24日(rì)，除道(dào)指下(xià)跌0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股(gǔ)股价也(yě)开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下(xià)历史新高。

　　对于美股科技(jì)股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走(zǒu)势，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科技板块同时受(shòu)到(dào)有利因素以及不(bù)利因素影响，其中，美股(gǔ)近(jìn)期(qī)正(zhèng)经(jīng)历(lì)着(zhe)债(zhài)务上限谈(tán)判和美联储加息(xī)政(zhèng)策(cè)博(bó)弈带来(lái)的不确定(dìng)担忧，市场担心(xīn)重演2011年美国违(wéi)约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共和(hé)党人(rén)在最后一(yī)刻(kè)通(tōng)过提高债(zhài)务上限和削减赤(chì)字(zì)的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产生(shēng)的(de)紧张局(jú)势引发全(quán)球资本市场(chǎng)剧烈波动(dòng)；不过(guò)，鉴于美国(guó)作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近零风险(xiǎn)。此外，美联储(chǔ)对(duì)于未来暂停加息以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息均(jūn)存在分歧，对(duì)美股短期走势也产生了(le)一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件科技(jì)公(gōng)司(sī)营收的提振(zhèn)，以及未(wèi)来应(yīng)用全面支撑(chēng)着(zhe)科(kē)技公司发展(zhǎn)，都是积极的。当前众多(duō)云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个(gè)人(rén)电(diàn)脑（PC）的(de)图形处理单(dān)元（GPU）终端(duān)需求一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来(lái)自数据(jù)中(zhōng)心等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰(tài)基金表示，美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现(xiàn)不子集是什么意思，非空真子集是什么意思同(tóng)程度的下(xià)滑(huá)，除微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆风(fēng)、美元走强(qiáng)等(děng)问(wèn)题是科(k子集是什么意思，非空真子集是什么意思ē)技股业绩承压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压(yā)力，积极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的方(fāng)式提升盈利能(néng)力。

　　“不(bù)过科技(jì)创新仍(réng)是抵御周期(qī)的(de)最强(qiáng)劲武器。”国泰(tài)基(jī)金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成(chéng)式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字(zì)产(chǎn)业化变革(gé)浪潮(cháo)，所涉(shè)及的产业链也迅速成为全(quán)球资本瞩目(mù)的焦点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅(fú)上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业(yè)巨头们(men)已通过持之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从(cóng)量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在中长期(qī)持续推动自身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认(rèn)为，目前美(měi)股科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司，包括微(wēi)软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个(gè)季度AI技术和(hé)产品的推(tuī)广能(néng)否为这些公司打开(kāi)新的(de)增(zēng)长(zhǎng)曲线，并带动(dòng)估值的(de)提升，值得(dé)重点关(guān)注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技(jì)板(bǎn)块(kuài)代表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长(zhǎng)。同时(shí)，美国科技公司又是引领全球科(kē)技(jì)的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很好的(de)长期投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以(yǐ)考虑长期(qī)的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过，当前美股也有需(xū)要注意的(de)风险，包括货币(bì)政策的走向、银(yín)行危机(jī)的后续等。投(tóu)资者应根据自身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长(zhǎng)期投资、定期(qī)定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美(měi)国作为世界(jiè)上最(zuì)大的金融(róng)市场，纳(nà)指与(yǔ)A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分散投(tóu)资的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产配置的作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好美股科技(jì)股、生物制药(yào)公(gōng)司(sī)，相比标普500而言，纳指100此(cǐ)类代表性更好(hǎo)，更符合美股的(de)特征，历史收益率也更好(hǎo)。“鉴于(yú)市(shì)场风险和投资机(jī)会，建议投(tóu)资者结合自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投(tóu)的(de)方式参与，或(huò)许是(shì)一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式。”

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