公募基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募(mù)基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了(le)高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配(pèi)置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加(jiā)仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行了不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(c百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗hū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公(gōng)司。基本面(miàn)价(jià)值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗者可(kě)以(yǐ)用很长一(yī)段时间(jiān)来充分观(guān)察(chá)公司的(de)发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只(zhǐ)是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速(sù)有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将(jiāng)目(mù)光更(gèng)多放在微百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗观企业(yè)层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在过(guò)去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总(zǒng)是关注(zhù)宏观数据(jù)，多看(kàn)看微(wēi)观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进(jìn)一步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善(shàn)推动资本市场风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了(le)阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施，接(jiē)管相关(guān)银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动的(de)人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司(sī)长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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