公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露(lù)。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕超880亿元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。一(yī)季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企业三年持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了正收益(yì)，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十(shí)大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持(chí)了香港交易(yì)所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累(lèi)性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合(hé)回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最(zuì)重要(yào)保障，选择(zé)一条可积(jī)累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕strong>

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复信(xìn)心(xīn)。随着经济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对(duì)全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继(jì)续保(bǎo)持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进(jìn)一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消(xiāo)除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了(le)对应措施(shī)，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表(biǎo)示。