金(jīn)融(róng)界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘，日本股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是为什么复兴号很少人买自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价(jià)。今(jīn)年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛表示日本可(kě)能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求稳(wěn)健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然(rán)是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市(shì)爆发导火为什么复兴号很少人买索

　　尤其(qí)是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的(de)伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五大商(shāng)社的(de)股份持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时(shí)候，巴(bā)菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好(hǎo)地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之(zhī)行的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副(fù)董(dǒng)事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还(hái)有为什么复兴号很少人买美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照。

　　巴菲特看好(hǎo)日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的(de)2022财(cái)年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉(lú)。日(rì)本5大商社的(de)合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃(wò)伦(lún)·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的美国(guó)苹果(guǒ)和美(měi)国(guó)可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化

　　国泰(tài)君安国际(jì)宏观在研报中(zhōng)指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被认为将(jiāng)会撤离世界舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时，在(zài)国际(jì)格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示在(zài)新(xīn)的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时日(rì)本在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的下(xià)滑趋势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良(liáng)好的医疗(liáo)体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程度上出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管(guǎn)层的推动

　　近(jìn)年来，日(rì)本监管层(céng)持续(xù)推动企业(yè)经营(yíng)能力的改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3月底(dǐ)，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关(guān)于实现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市公(gōng)司(sī)提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波回(huí)购热潮。

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