近期市(shì)场风(fēng)向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部(bù)分资金(jīn)开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基金(jīn)同时行(xíng)动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基(jī)金大中华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业(yè)链(liàn)的(de)看(kàn)重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研(yán)究(jiū)日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自(zì)主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这(zhè)方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知道的(de)是，全(quán)球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费也是全球电(diàn)动车基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的(de)市(shì)场份(fèn)额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是(shì)可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股(gǔ)基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基(jī)金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池企(qǐ)业(yè)实现装(zhuāng)车(chē)配套，较(jiào)去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能(néng)源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外(wài)资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电(diàn)动车二是(shì)储能；CA团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费TL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁德时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和电动车(chē)厂(chǎng)商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨头(tóu)安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下(xià)瑞(ruì)银（卢森堡）股团费一年多少？党费一年多少呢，团员一年交多少党费(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团(tuán)、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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