钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资(zī)，传艺(yì)科技是真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的(de)股价似乎(hū)已经给出注(zhù)脚(jiǎo)。

　　去年6月(yuè)以来，萦绕在(zài)键盘(pán)生产商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题(tí)莫过于(yú)跨界钠电池。

　　这(zhè)个热门又(yòu)令人遐想(xiǎng)的题(tí)材搭(dā)配公(gōng)司释放钠电池项目(mù)进展的“积(jī)极主动”，在2022年刺(cì)激着传艺(yì)科技股价迅速(sù)飙涨4倍(bèi)，甚(shèn)至期(qī)间(jiān)还祭出“七连板(bǎn)”和“五连板(bǎn)”妖股(gǔ)走势。然去年末(mò)以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套(tào)路(lù)完(wán)全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案投建年产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也只收获了短暂的上涨(zhǎng)，而后再(zài)未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是(shì)市场对传艺科技高调(diào)跨界钠电赛道故事的怀疑：从宣布跨界(jiè)到(dào)现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年(nián)赚1亿元的传(chuán)艺科技如何撬动(dòng)54亿元(yuán)乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂(lǐ)价(jià)持续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产(chǎn)能又该如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进”的新项目如何(hé)让(ràng)人信服？

　　跨界钠电(diàn)池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子电池便(biàn)与锂离子电池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠(nà)电(diàn)负极嵌钠(nà)能力较弱、钠(nà)电(diàn)池能量密(mì)度(dù)较低，导致其研(yán)发进度大(dà)大(dà)落(luò)后于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以(yǐ)及(jí)锂价不(bù)断飙升，钠电(diàn)才作为(wèi)锂电“备胎”之一重(zhòng)回人(rén)们(men)重视(shì)。尤其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠(nà)电风潮，并将风(fēng)口带到(dào)了(le)A股市场(chǎng)。

　　时值2022年(nián)锂价暴涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如(rú)日(rì)中天之际，传艺(yì)科(kē)技于去年6月(yuè)22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时(shí)的公告显示，公司拟投(tóu)资3000万元通过全(quán)资子公司江苏(sū)智纬电子(zi)科技有限公司（以(yǐ)下简称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企(qǐ)业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股(gǔ)孙公司江苏(sū)传艺钠电科(kē)技(jì)有限公司（公司持股75％，以下简(jiǎn)称“传(chuán)艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技(jì)旋即涨停，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及(jí)待召开电话(huà)会议(yì)，向(xiàng)合计64名(míng)分析师和个人投资者披露跨界钠(nà)电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据(jù)规(guī)划，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项目(mù)中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一(yī)期(qī)2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下(xià)电话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加(jiā)上6月23日的(de)涨停，传(chuán)艺科技宣布(bù)跨界(jiè)后一口气收出7个涨停板，市值快速实现翻(fān)倍。

　　传艺科(kē)技(jì)日K线(xiàn)图(tú)，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电(diàn)消息催(cuī)涨股价的前车在前，传艺科技开始(shǐ)有(yǒu)意无意地“主动”披露钠(nà)电项目进(jìn)展，而公司股价也往往在公告披露后录(lù)得大幅上(shàng)涨。去年(nián)12月5日盘中，公司股价一度摸高至54.44元(yuán)/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元(yuán)/股左右(yòu)的(de)温吞股价，不到(dào)半年的时间已(yǐ)翻了(le)逾5倍。

　　但此后，公(gōng)司(sī)股(gǔ)价开(kāi)始掉(diào)头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间的推移(yí)，迅速(sù)回落(luò)。截至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多月(yuè)时间已(yǐ)经较高点腰(yāo)斩(zhǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，由(yóu)于在2022年6月23日盘后，公司迫切(qiè)召开电(diàn)话会并在《投资(zī)者关(guān)系活(huó)动(dòng)记录表》中对外(wài)发布钠电池业务未来(lái)规划、技术水平(píng)等涉(shè)及公司(sī)经营的重(zhòng)大信(xìn)息(xī)，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关于对深圳证券交易(yì)所(suǒ)关注(zhù)函回复的公告(gào)》补充披露相关(guān)事项(xiàng)，传艺科技及(jí)公司(sī)董事长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小(xiǎo)丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大(dà)跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过(guò)山(shān)车”式上下，背后纵(zòng)有游资推(tuī)波助澜，但归根结底还是其(qí)资金有(yǒu)限与钠电产能规划“大跃进”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公(gōng)司产能将达到(dào)10GWh。而根(gēn)据公司此前(qián)对交易所回(huí)复函(hán)和(hé)2023年度定增预(yù)案，公司(sī)规划的(de)10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资成本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地购置及厂(chǎng)房成本约4亿元(yuán)，10GWh产能(néng)需(xū)投入的(de)装修及设备(bèi)成本(běn)约50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺科技规(guī)划的(de)钠电产能远(yuǎn)不止这(zhè)公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微(wēi)消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时提到(dào)，“2022年7月，公司决定，发挥(huī)资(zī)金优势，投资(zī)50亿元，新(xīn)征410亩(mǔ)土地(dì)，用30个月(yuè)的(de)时间，新上钠离(lí)子电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万(wàn)吨(dūn)正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底(dǐ)，中试线已(yǐ)经竣工投(tóu)产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经(jīng)开(kāi)始试产试销，6月底有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时提到的钠(nà)电产能规划(huà)，来源：传艺钠电(diàn)官微(wēi)

　　若按(àn)邹伟(wěi)民的说法，传艺科技在上述的54亿元资金外，还需(xū)要(yào)更(gèng)多资金(jīn)，仅另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平(píng)显然难以(yǐ)撬(qiào)动动辄几十亿的项目。

　　传艺科技主营输(shū)入类(lèi)设备(bèi)和印(yìn)制(zhì)电路板(bǎn)（PCB）两大类消费电子零组件，具体包括笔记(jì)本/台式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触控(kòng)模组和鼠标等(děng)输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公(gōng)司经营规模不断扩(kuò)大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐(zhú)年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步(bù)，上(shàng)市(shì)当年公(gōng)司(sī)归母(mǔ)净利润(rùn)就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏(fú)伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于2017年仅(jǐn)增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈利就已经达到了9000万元，净利润增长乏(fá)力可见(jiàn)一斑。

　　传艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元，应付(fù)账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出(chū)54亿元乃至(zhì)94亿元以(yǐ)上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所(suǒ)的(de)回函中，传艺(yì)科(kē)技(jì)曾详细(xì)披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项目的自有资金仅(jǐn)1.61亿元(yuán)，银行授信未使用额度10.27亿元，足见其在(zài)投资(zī)钠电(diàn)项目时自有(yǒu)资(zī)金(jīn)的“捉襟见更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一(yī)期产能增加到(dào)4.5GWh，投资额(é)增加10亿元左右(yòu)，同样仰仗(zhàng)银行贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称(chēng)，传艺科技及子(zi)公司拟向(xiàng)工商银行(xíng)、农(nóng)业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项(xiàng)目贷(dài)款，用于公司钠(nà)电池项目(mù)。根据最新的调研(yán)记录，“截至目前，牵头银行已审批通过(guò)，参团银行处于(yú)正(zhèng)常的审(shěn)批流程(chéng)中。”

　　一(yī)期靠贷款(kuǎn)，二期谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年(nián)度向特定对(duì)象(xiàng)发行股票预(yù)案》，拟募资不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿(yì)元拟投入(rù)钠电池(chí)制(zhì)造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测(cè)算，二(èr)期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为(wèi)27.47亿(yì)元，除了定增(zēng)的24亿(yì)元外，还有3.47亿(yì)元的缺(quē)口。而(ér)为补这(zhè)部分(fēn)缺(quē)口(kǒu)，传艺科技甚(shèn)至将2020年定(dìng)增募投资(zī)金中(zhōng)的(de)1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传(chuán)艺科技10GWh钠(nà)电项目只能依赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另外(wài)8GWh的项目资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司求(qiú)证(zhèng)，但(dàn)截至(zhì)发(fā)稿，仍未(wèi)获(huò)回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今(jīn)年销售不低于(yú)10亿(yì)元，整个钠电池全(quán)供应链项(xiàng)目计划到2024年末全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实现年销售(shòu)250亿元(yuán)。”若传艺科技的(de)钠电项目真如(rú)邹(zōu)伟民在近日的演讲(jiǎng)中(zhōng)所言(yán)照进现实，几年后公司营(yíng)收将(jiāng)在当前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显(xiǎn)示，市场对(duì)这个故事并不再买账，除了资金实力(lì)有(yǒu)限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠(nà)电池商业化元年的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多巨(jù)头在(zài)内(nèi)，已纷纷(fēn)发(fā)产(chǎn)品、量(liàng)产并大建(jiàn)产(chǎn)能，竞(jìng)争者初露威胁，赛道已然开(kāi)始(shǐ)拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的(de)参数和性(xìng)能来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相上(shàng)下(xià)，但宁德时代(dài)落地奇瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪(dí)极钠S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在前面，率先(xiān)在(zài)两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领域实(shí)现装车(chē)应用。而传艺科技(jì)除了在岁末(mò)年初公告与中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新能(néng)源、德(dé)博(bó)新能源(yuán)签订项目合作或战略合(hé)作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订单下游(yóu)运(yùn)用覆盖储能、低速电(diàn)动车及电动工具等多个领域”“公(gōng)司钠离(lí)子电池送(sòng)样(yàng)后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多(duō)名(míng)客户签订了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司(sī)已与多家知名两轮电动车品牌开展送(sòng)样和合(hé)作(zuò)意向洽谈(tán)等(děng)工作”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称和订单(dān)金额，一直(zhí)语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍(bèi)级增长。上海钢(gāng)联新能源事(shì)业部钠(nà)电池分析师汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项(xiàng)目落地产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年(nián)落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新发布数据则称(chēng)，到2023年底，预计钠(nà)电(diàn)池产能将增加(jiā)至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落(luò)地的(de)产(chǎn)能中可(kě)以实现装机的(de)在4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池的市场规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例的替代。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科技却十分自信，其在调研记录中预测，预计2023年公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相当于其占(zhàn)去了(le)2023年钠电池市(shì)场的绝(jué)大(dà)部分份(fèn)额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资(zī)者(zhě)关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表

　　需要注意的(de)是，沉寂多年的钠电池是在此前锂价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为(wèi)“替代(dài)”而被推到台前的，去年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价格持(chí)续下行(xíng)，4月20日电碳价格均价已(yǐ)经跌至18万元/吨。一(yī)时(shí)间，锂(lǐ)价持(chí)续下(xià)跌会否影响钠电(diàn)池商业(yè)化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上。

　　中科院院士欧阳(yáng)明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能够起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应(yīng)安全，不太可(kě)能成为主流。锂(lǐ)价(jià)一便宜，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他(tā)也强调，“钠离(lí)子技(jì)术一定要发展(zhǎn)，因为它是锂离子电池的一(yī)个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本接近(jìn)，目前三元钠电量产(chǎn)的(de)生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右。其进(jìn)一步向钛媒体(tǐ)APP分(fēn)析，“钠离(lí)子(zi)电(diàn)池性能比较接(jiē)近(jìn)磷酸铁锂电池，高能量密度的也接近三元523电池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨(dūn)，锂电池成本大幅下降(jiàng)40％以(yǐ)上，所以目(mù)前已经(jīng)和钠电池(chí)成更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思本基本相当；而由(yóu)于(yú)锂(lǐ)原料价格大(dà)幅(fú)下降，目(mù)前(qián)铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等电(diàn)池成本已经优于钠(nà)电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂电池对钠电池有明(míng)显优(yōu)势。”

　　当然，市场普遍认为钠电池还有降本(běn)的空间。兴储世纪(jì)总裁助理刘继(jì)茂(mào)就告诉钛媒体(tǐ)APP，“待产业链完善后，规(guī)模量产后钠(nà)离子电池正、负(fù)极材料价格可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至(zhì)以(yǐ)下，钠离子电池(chí)的(de)理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸(suān)锂存在降价可能，但只要碳(tàn)酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠离子电池(chí)的成(chéng)本优势就(jiù)依然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池的(de)降本空间(jiān)有望(wàng)进一步打开(kāi)，该成本(běn)临(lín)界(jiè)点仍有进一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也(yě)称，明年钠电(diàn)产业(yè)规模化(huà)完成后，能和锂离子电池的成本(běn)拉开(kāi)差距，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成本(běn)。但能(néng)量密度的限(xiàn)制，使得(dé)碳酸锂价(jià)格在15万(wàn)以上时，成熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势；碳(tàn)酸(suān)锂价格在(zài)10万左右及以下(xià)时，钠离(lí)子(zi)电池在动(dòng)力(lì)领(lǐng)域优势(shì)较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，包(bāo)括传(chuán)艺科(kē)技在内，诸多(duō)入局(jú)钠电池的企业都言(yán)锂价下跌无碍钠电池商业化进程。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠(nà)电池利润率下降(jiàng)或也是(shì)必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例，其(qí)在1月9日的调研记录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外(wài)，市(shì)场还担忧传(chuán)艺科技项目投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域(yù)雄(xióng)心勃勃，然而(ér)钛媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投资上(shàng)缺乏长远定(dìng)力，临时“跳(tiào)票(piào)”甚至终止(zhǐ)募投计划(huà)可谓(wèi)“家常(cháng)便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其(qí)中(zhōng)将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万元投向薄膜(mó)线路板(bǎn)生(shēng)产(chǎn)线技改并(bìng)扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募(mù)资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃面板(bǎn)生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生(shēng)产(chǎn)项(xiàng)目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目的实(shí)施地点(diǎn)从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年(nián)6月(yuè)，再将该项目的(de)实(shí)施地点变更为重庆市(shì)合川区(qū)工(gōng)业园区核心区(qū)高阳路30号(hào)，实施主体则从传艺(yì)科(kē)技变为(wèi)全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公(gōng)司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板(bǎn)生产项(xiàng)目（已投入募资7445.13万(wàn)元），并将该项(xiàng)目剩(shèng)余资(zī)金全(quán)部投入(rù)轻(qīng)薄型键盘生(shēng)产项目的建设，并将后者的产能从(cóng)1600万台提升(shēng)至2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再(zài)融(róng)资，定增(zēng)募资6亿元(yuán)，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端印制电(diàn)路板(bǎn)建设项目。但次年6月，公(gōng)司将该项(xiàng)目中的SMT工(gōng)序(xù)实施(shī)地点(diǎn)由江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区凌波路(lù)33号改(gǎi)建(jiàn)至(zhì)江苏(sū)省高邮市经开(kāi)区(qū)凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变(biàn)更用于投入“钠(nà)离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更(gèng)募(mù)投计划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后果就是原有的投入打水(shuǐ)飘、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效益与预计天差地别。

　　根据招股书(shū)，薄膜线路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设期仅12个(gè)月，达(dá)产(chǎn)年(nián)可实现销售(shòu)收入(rù)2.24亿(yì)元。定期报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根据定增方案(àn)，年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营(yíng)收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多(duō)时(shí)间过去(qù)了(le)，截至2022年12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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