财联(lián)社5月6日讯（编(biān)辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周(zhōu)四一度冲上2080美元/盎(àng)司一线，创历(lì)史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰品牌(pái)老凤祥(xiáng)及(jí)潮宏(hóng)基自去(qù)年(nián)10月低点以来股价均(jūn)接近(jìn)翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的持续(xù)攀升，引来(lái)众(zhòng)多投(tóu)资者的目光。国泰君安刘越男等(děng)人在4月23日研报中(zhōng)表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏(zòu)与弹性优于(yú)预期(qī)，根据(jù)行业数(shù)据，1-2月同期高(gāo)基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现亮眼；3月后逐步(bù)进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆(chāi)解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预(yù)期提(tí)振长期需求(qiú)，存货增(zēng)值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率(lǜ)，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需(xū)求显著(zhù)回补，同店开店(diàn)有望匹配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法金(jīn)中流砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月(yuè)5日(rì)研报(bào)中分析，从(cóng)国际金价来看(kàn)，全球地缘(yuán)政(zhèng)治的(de)不确定性、美国经济(jì)衰退的不(bù)确(què)定性等因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的(de)节(jié)奏(zòu)来看，预计今年(nián)三四季(jì)度婚庆(qìng)旺(wàng)季(jì)将持续释放消(xiāo)费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计(jì)，以及积极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持续提升(shēng)市(shì)场占(zhàn)有率(lǜ)，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本(běn)处于历史中枢水(shuǐ)平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国(guó)银河证券研究院甄(zhēn)唯萱在研(yán)报中(zhōng)指出，预期国内金银珠宝市场规模未来(lái)将(jiāng)稳步上升(shēng)，将(jiāng)在2024年(nián)超过90万(wàn)亿元，年复合(hé)增(zēng)长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研(yán)究(jiū)院预测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄金、钻石(shí)等原材料供应，中(zhōng)游的制(zhì)造(zào)设(shè)计(jì)及下游(yóu)的终端零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零(líng)售环节同样拥有(yǒu)较(jiào)高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售(shòu)毛利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的高(gāo)毛利(lì)率水平(píng)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思strong>，产业链附加(jiā)值高，相关企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化(huà)的(de)盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角度(dù)来对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行(xíng)业市占率前十(shí)的(de)集团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团、路易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品(pǐn)牌集团。中国金银珠宝行业头部(bù)公(gōng)司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的市占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来(lái)行(xíng)业(yè)内的CR10不(bù)断提(tí)升(shēng)，于2021年超过了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计(jì)，相关(guān)上市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基(jī)、老凤祥和周大生等，具体(tǐ)情况如下：