美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景下(xià)，投资(zī)者(zhě)应(yīng)如何保护自(zì)身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人(rén)来说，贵金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融(róng)专业(yè)人(rén)士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务(wù)，他们将购买黄(huáng)金(jīn)。

　　而(ér)更引人(rén)注目(mù)的，或许是其他替代对冲(chōng)工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正是美国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的(de)是，即使(shǐ)是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持有(yǒu)者最终会(huì)得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国(guó)债也依(yī)然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币(bì)——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界(jiè)和金融界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决(jué)，可能(néng)会发(fā)生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)为什么梅西的人缘远比c罗好果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年是过(guò)去(qù)美(měi)国所经历(lì)的最严重的债务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时(shí)的水平，尽(jǐn)管这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的(de)两极分化，风(fēng)险(xiǎn)比以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味(wèi)着他们有可能无(wú)法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不(bù)便(biàn)宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务(wù)违约(yuē)引发(fā)的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄(huáng)金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美(měi)国(guó)政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨(zhǎng)。然(rán)而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士(shì)意(yì)见不(bù)一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者(zhě)预计，如果发生违约，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常短的(de)国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧(jù)了(le)国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券的市场(chǎng)定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限(xiàn)僵局(jú)中，美(měi)国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全(quán)球股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将(jiāng)给(gěi)国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一些(为什么梅西的人缘远比c罗好xiē)伤害(hài)，41％的人表示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将面临风险。

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