总市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发(fā)布消息，将在中(zhōng)国证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投资带来(lái)风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息(xī)显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新区高水平改革开放决策部署的(de)重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资金配(pèi)置科创板，激(jī)发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同期(qī)，上海证(zhèng)券交(jiāo)易所官(guān)网也发布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立(lì)以来，科创板建设(shè)稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺(quē)少相应的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板配套(tào)产品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有(yǒu)效(xiào)满足科(kē)创板投(tóu)资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期(qī)持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人(rén)称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风(fēng)险(xiǎn)监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防(fáng)控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当性(xìng)管理制度、保(bǎo)证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系(xì)列风控安(ān)排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全(quán)面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会(huì)同市场各方(fāng)扎(zhā)实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品(pǐn)将增(zēng)至8只

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和(hé)流动(dòng)性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交所上市交易(yì)。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资(zī)者的风险管理工(gōng)具将更(gèng)加(jiā)丰富和多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募投资人士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了不同类型的期权品种，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基(jī)指数形(xíng)成覆盖，科(kē)技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管理工(gōng)具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资(zī)者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权(quán)的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目前包括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约(yuē)标的(de)的可能(néng)性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性(xìng)都具(jù)备(bèi)突出优势(shì)。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票ETF基金古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读(jīn)经(jīng)理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上市后，投资者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以提升(shēng)ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进(jìn)而(ér)促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让(ràng)相应的龙(lóng)头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力也会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经理称。

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