财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革(gé)命进程(chéng)中，人(rén)工智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增(zēng)长促(cù)内需政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段(duàn)性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源(yuán)、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶(jiē)段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最(zuì)热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年(nián)内(nèi)也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从(cóng)基本(běn)面(miàn)、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经(jīng)具(jù)备，但是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一(yī)份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法(fǎ)氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市(shì)场(chǎng)的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可(kě)能是一个布局(jú)的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依(yī)然延续前期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机(jī)会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必(bì)过氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为(wèi)，不必放(fàng)大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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