今年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有(yǒu)多(duō)家基(jī)金销售机(jī)构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不(bù)再(zài)办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了(le)与民商基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富(fù)通基金(jīn)今年(nián)2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内部人(rén)员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些金公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员(yuán)也坦言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合(hé)作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套(tào)完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售(shòu)评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司(sī)合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规(guī)模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)合作四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些(zuò)后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的保有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)四字拟声词有哪些ABAB式，abcd四字拟声词有哪些公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的(de)投研能力(lì)，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立基(jī)金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜(bǎng)的(de)独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金(jīn)数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代(dài)销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行业分(fēn)化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构由于(yú)经营困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由(yóu)于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第(dì)三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑：舰长

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